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[中邮证券]:房地产行业报告:三中全会指引地产高质量发展lpr年内再下调 -尊龙凯时人生就博

房地产2024-07-23曾凡喆、高丁卉中邮证券s***
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证券研究报告:房地产 |行业周报 2024年7月23日 市场有风险,投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 1765.46 52周最高 2990.18 52周最低 1702.91 行业相对指数表现 资料来源:聚源,中邮证券研究所 研究所 分析师:曾凡喆 sac登记编号:s1340523100002 email:zengfanzhe@cnpsec.com 研究助理:高丁卉 sac登记编号:s1340124030005 email:gaodinghui@cnpsec.com 近期研究报告 《二手房成交持续放量》 - 2024.07.11 房地产行业报告 (2024.7.15-2024.7.21) 三中全会指引地产高质量发展 lpr年内再下调 ⚫ 投资要点 7月18日,第二十届三中全会公报正式发布。7月19日中共中央的新闻发布会上,中央财办指出要加快构建房地产发展新模式,消除过去“高负债、高周转、高杠杆”的模式弊端,建设适应人民群众新期待的“好房子”,更好满足刚性和改善性住房需求,并建立与之相适应的融资、财税、土地、销售等基础性制度。7月22日,央行公布1年期和5年期以上lpr均较前值下调10bp,有利降低居民购房成本。 ⚫ 行业基本面跟踪 (1)新房成交及库存:上周30大中城市新房成交面积为158.45万方,本年累计新房成交面积为5613.86万方,累计同比-38.1%。30大中城市近四周平均成交面积为239.62万方,同比-10.9%,环比-7.1%。其中一线城市近四周平均成交面积为92.07万方,同比 0.1%,环比-5.5%,二线城市近四周平均成交面积为100.37万方,同比-23.4%,环比-9.2%,三线城市近四周平均成交面积为47.18万方,同比 2.8%,环比-5.7%。上周重点10城商品住宅可售面积为7076.85万方,同比 1.32%,环比 0.23%,重点10城去化周期为16.53个月,其中一线城市去化周期为15.66个月。 (2)二手房成交及挂牌:上周重点10城二手房成交面积为153.16万方,本年累计二手房成交面积为4336.62万方,累计同比-6.8%。重点10城近四周平均成交面积为162.04万方,同比 21%,环比-2.7%。截至2024/7/14全国城市二手房出售挂牌量指数为47.87,环比-4%,挂牌价指数为165.24,环比-0.12%。 (3)土地市场成交:上周100大中城市新增供应住宅类土地建面为16.49万方,成交住宅类土地建面为115.23万方,新增供应商服类土地建面为10.91万方,成交商服类土地建面为135.93万方。近四周100大中城市平均住宅类土地成交建面/供应建面为4.28,平均商服类土地成交建面/供应建面为3.59。 上周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为5551.63元/平方米,溢价率为5.13%,环比-1.76pct,成交商服类土地楼面均价为2552.25元/平方米,溢价率为3.1%,环比 0.33pct。 ⚫ 行情回顾 上周a股申万一级房地产行业指数下跌0.72%,沪深300指数上涨1.92%,房地产指数跑输沪深300指数2.64pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌4.97%,恒生综合指数下跌4.66%,物业服务及管理指数跑输恒生综合指数0.31pct。 ⚫ 风险提示: 政策不及预期,行业销售不及预期,部分地产主体的流动性紧张问题导致信用风险蔓延,市场情绪极端避险。 -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5 23-072023-102023-122024-022024-052024-07房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行业基本面跟踪 ........................................................................... 4 1.1 新房成交及库存 ....................................................................... 4 1.2 二手房成交及挂牌 ..................................................................... 5 1.3 土地市场成交 ......................................................................... 6 2 行情回顾 ................................................................................. 7 3 风险提示 ................................................................................. 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表1: 30大中城市新房成交面积及同比 ................................................... 4 图表2: 一线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表3: 二线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表4: 三线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表5: 重点城市商品住宅可售面积及去化周期 ............................................. 5 图表6: 重点城市二手房成交面积及同比 ................................................... 5 图表7: 全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表8: 全国及分线城市二手房出售挂牌价指数 ............................................. 6 图表9: 全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表10: 全国城市分类型二手房出售挂牌价指数 ............................................ 6 图表11: 100大中城市土地供销比 ........................................................ 7 图表12: 100大中城市成交土地楼面均价及溢价率 ........................................... 7 图表13: 近一年a股房地产指数和沪深300走势 ............................................ 7 图表14: 近一年恒生物业服务及管理和恒生综指走势 ........................................ 7 图表15: 上周a股申万一级行业涨跌幅情况 ................................................ 8 图表16: 上周港股恒生综合行业涨跌幅情况 ................................................ 8 图表17: 上周a股重点房企涨跌幅前5位及后5位 .......................................... 8 图表18: 上周港股重点房企涨跌幅前5位及后5位 .......................................... 8 图表19: 上周重点物企涨跌幅前5位及后5位 .............................................. 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 行业基本面跟踪 1.1 新房成交及库存 上周30大中城市新房成交面积为158.45万方,本年累计新房成交面积为5613.86万方,累计同比-38.1%。30大中城市近四周平均成交面积为239.62万方,同比-10.9%,环比-7.1%。其中一线城市近四周平均成交面积为92.07万方,同比 0.1%,环比-5.5%,二线城市近四周平均成交面积为100.37万方,同比-23.4%,环比-9.2%,三线城市近四周平均成交面积为47.18万方,同比 2.8%,环比-5.7%。 图表1:30大中城市新房成交面积及同比 图表2:一线城市新房成交面积及同比 资料来源:ifind,中邮证券研究所 注:ma4为4周平均,同比数据为4周平均同比 资料来源:ifind,中邮证券研究所 注:ma4为4周平均,同比数据为4周平均同比。 图表3:二线城市新房成交面积及同比 图表4:三线城市新房成交面积及同比 资料来源:ifind,中邮证券研究所 注:ma4为4周平均,同比数据为4周平均同比。 资料来源:ifind,中邮证券研究所 注:ma4为4周平均,同比数据为4周平均同比 -70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0 01001502002503003504004505002024/7/212024/7/72024/6/232024/6/92024/5/262024/5/122024/4/282024/4/142024/3/312024/3/172024/3/32024/2/182024/2/42024/1/212024/1/72023/12/242023/12/102023/11/262023/11/122023/10/292023/10/152023/10/12023/9/172023/9/32023/8/202023/8/630城成交面积(万方)30城成交面积ma4(万方)同比去年(%)同比前年(%)同比19年(%)-80%-60%-40%-20%0 @`�04060801001201401602024/7/212024/7/72024/6/232024/6/92024/5/262024/5/122024/4/282024/4/142024/3/312024/3/172024/3/32024/2/182024/2/42024/1/212024/1/72023/12/242023/12/102023/11/262023/11/122023/10/292023/10/152023/10/12023/9/172023/9/32023/8/202023/8/62023/7/23一线城市成交面积(万方)一线城市成交面积ma4(万方)同比去年(%)同比前年(%)同比19年(%)-80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0 01001502002503002024/7/212024/7/72024/6/232024/6/92024/5/262024/5/122024/4/282024/4/142024/3/312024/3/172024/3/32024/2/182024/2/42024/1/212024/1/72

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