全球商品研究·铁矿&钢材 铁矿&钢材日度报告 2024年7月23日 星期二内容提要 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢hrb400e 20mm汇总价收于3340元/吨（-20），上海热卷4.75mm汇总价3590元/吨（-20），唐山钢坯q235汇总价3260元/吨（-10）。（数据来源：mysteel） 三中全会利好预期落空；因钢筋新旧国标切换，部分地方仓库主动降价去库，市场存在一定抛压。 上周四钢联口径，五大材产量继续下滑，表需小幅回升，总库存小幅下降。其中螺纹产量下降较多，表需偏弱，总库存下降；热卷产量高位略下降，需求韧性较强。出口方面，据smm统计，5-6月32港口钢材出港量均达到了千万吨，最新钢材出口仍处于高位。同时，smm调研7月钢厂热卷出口计划量环比6月出口水平小幅增加4.6%，后期热卷基本面好坏考验出口韧性。 总结来看，海外美国通胀低于市场预期，9月降息概率大幅上行，国内宏观预期相对偏弱，三中全会暂无超预期刺激政策。本周钢材基本面并未有明显矛盾，但近期部分地区仓库因新旧国标切换问题主动去库，市场存在一定抛压。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石cfr青岛港价格指数103.2美元/吨（-1.15），日照港超特粉640元/吨（ 0），pb粉798元/吨（-5）。（数据来源：ifind、mysteel） 近期海外矿山陆续发布二季度生产报告，上半年巴西淡水河谷产销表现较强，澳洲bhp增量也超预期，力拓则相兴证期货.研究咨询部 黑色研究团队 林玲 从业资格编号：f3067533 投资咨询编号：z0014903 陈庆 从业资格编号：f03114703 联系人 陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 日度报告 对保守，但明年有两个新矿山投产。 本期铁矿石发运环比回升，按船期预计7-8月到港将维持高峰。据钢联数据，全球铁矿石发运总量2910.1万吨，环比增加97.3万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2382.5万吨，环比减少90.8万吨。中国47港到港总量2572.6万吨，环比减少336.0万吨；45港到港总量2376.2万吨，环比减少489.4万吨；北方六港到港总量为1233.5万吨，环比减少335.4万吨。 铁水产量小幅回升，钢厂盈利率持续下滑。247家钢企日均铁水产量239.65万吨，环比增1.36万吨；进口矿日耗293万吨，环比增1.67万吨；钢厂盈利率降至32%。 45港口累库至1.5亿吨以上，压港船舶数大量增加。上周四全国45个港口进口铁矿库存为15131万吨，环比增加142万吨；港口日均疏港量309.72万吨，环比降0.16万吨。247家钢厂库存9233万吨，环比降90万吨。 总结来看，铁矿石需求较强，矿价底部有较强支撑，但随着近期到港量持续增加，港口累库较前期加快，压港船舶也快速上升，叠加钢材基本面相对转弱，预计短期铁矿石偏震荡。仅供参考。 日度报告 一、市场资讯 1. 据mysteel，本次新国标事件对螺纹钢市场影响的出发点首先在于供给端，核心会导致螺纹钢生产成本提高。在当前螺纹钢利润捉襟见肘的局面下，多数钢厂并不着急立刻执行新规生产，短期内螺纹钢周产量仍将处于偏低水平，未来直至8月底左右的增量空间并不大，产量或维持在223-227万吨/周的区间波动。 2. 7月22日，全国主港铁矿石成交81.80万吨，环比减10.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.55万吨，环比增9.7%。 3. 7月15日-7月21日，中国47港铁矿石到港总量2572.6万吨，环比减少336.0万吨；中国45港铁矿石到港总量2376.2万吨，环比减少489.4万吨。 4. 7月15日-7月21日，澳洲巴西铁矿发运总量2382.5万吨，环比减少90.8万吨。澳洲发运量1673.6万吨，环比增加113.2万吨。 5. 7月22日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3701元/吨，环比上周五下降22元/吨。平均利润亏损185元/吨，谷电利润亏损64元/吨。 日度报告 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1. 铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-7-22 2024-7-19 日环比 2024-7-15 周环比 现货价格 超特粉 640 640 0 660 -20 金布巴粉59.5% 733 738 -5 760 -27 罗伊山粉 763 763 0 787 -24 pb粉 798 803 -5 827 -29 pb块 984 988 -4 1010 -26 sp10粉 721 733 -12 753 -32 纽曼粉 811 816 -5 839 -28 麦克粉 773 779 -6 800 -27 卡粉 980 981 -1 1004 -24 唐山铁精粉 1061 1061 0 1076 -15 ioc6 742 747 -5 773 -31 现货价差 pb粉-超特 158 163 -5 167 -9 卡粉-pb粉 182 178 4 177 5 期货 主力 799 805 -6 834 -36 01合约 777 784 -7 815 -39 05合约 763 770 -8 805 -43 09合约 799 805 -6 834 -36 月差 铁矿09-01 22 21 1 19 3 主力基差 超特粉 30 24 6 16 14 金布巴粉59.5% 73 72 1 67 6 pb粉 46 45 1 46 0 sp10粉 93 100 -7 92 1 卡粉 150 145 5 141 9 河钢精粉 123 117 6 102 21 进口落地利润 超特粉 0.4 -3.8 4.2 -8.7 9.0 pb粉 2.1 1.5 0.7 -7.8 9.9 数据来源：mysteel，兴证期货研究咨询部 日度报告 表2. 钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-7-22 2024-7-19 日环比 2024-7-15 周环比 现货价格 杭州螺纹钢 3340 3360 -20 3490 -150 上海热卷 3590 3610 -20 3690 -100 上海冷轧 4000 4010 -10 4030 -30 上海中厚板 3580 3600 -20 3630 -50 江苏钢坯q235 3260 3300 -40 3370 -110 唐山钢坯q235 3260 3270 -10 3330 -70 现货价差 热卷-螺纹 250 250 0 200 50 上海冷轧-热轧 410 400 10 340 70 上海中厚板-热轧 -10 -10 0 -60 50 螺纹-钢坯（江苏） 197 178 19 242 -45 现货利润 华东螺纹（高炉） -266 -255 -11 -168 -98 电炉平电 -175 -175 0 -160 -15 电炉峰电 -317 -316 -1 -306 -11 电炉谷电 -64 -63 -1 -41 -23 华东热卷 -66 -55 -11 -18 -48 期货主力 螺纹钢 3451 3479 -28 3551 -100 热卷 3634 3665 -31 3734 -100 盘面利润 螺纹10 -96 -99 3 -128 33 螺纹01 -31 -36 5 -73 42 热卷10 37 37 0 5 33 热卷01 53 47 6 11 42 期货价差 卷-螺10价差 183 186 -3 183 0 卷-螺01价差 134 133 1 134 0 螺纹10-01 -73 -72 -1 -69 -4 热卷10-01 -24 -19 -5 -20 -4 主力基差 螺纹 -111 -119 8 -61 -50 热卷 -44 -55 11 -44 0 全球市场热卷价格（美元/吨） 中国市场价格 497 497 0 508 -11 美国中西部 730 730 0 730 0 欧盟市场 685 685 0 685 0 日本市场 710 709 1 700 10 数据来源：mysteel，兴证期货研究咨询部 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告尊龙凯时人生就博的版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。