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[五矿期货]:五矿期货文字早评 -尊龙凯时人生就博

2024-07-23五矿期货郭***
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1文字早评2024/07/23星期二宏观金融类股指前一交易日沪指-0.61%,创指-0.09%,科创50 0.34%,北证50 0.03%,上证50-0.99%,沪深300-0.68%,中证500-0.12%,中证1000 0.11%,中证2000 0.57%,万得微盘 1.55%。两市合计成交6565亿,较上一日-133亿。宏观消息面:1、全国政协召开2024年上半年宏观经济形势分析座谈会,围绕深化要素市场化配置改革、促进科技创新与产业创新深度融合、推动人工智能发展、发挥国资央企创新优势、推动民营经济高质量发展、扩大内需、稳定税收和物价、促进金融和贸易高质量发展等问题协商建言。2、中国7月1年期、5年期lpr下调10bp,同时调整lpr公布时间。央行决定适当减免中期借贷便利(mlf)操作的质押品。3、据外交部网站,乌克兰外长库列巴将访华。资金面:沪深港通 19.73亿;融资额-55.52亿;隔夜shibor利率 20.80bp至1.8550%,流动性中性;3年期企业债aa-级别利率-1.46bp至3.2109%,十年期国债利率-1.37bp至2.2456%,信用利差-0.09bp至97bp;美国10年期利率 5.00bp至4.25%,中美利差-6.37bp至-200bp;7月mlf利率不变。市盈率:沪深300:11.96,中证500:20.73,中证1000:31.10,上证50:10.53。市净率:沪深300:1.29,中证500:1.53,中证1000:1.69,上证50:1.16。股息率:沪深300:2.95%,中证500:2.04%,中证1000:1.64%,上证50:3.69%。期指基差比例:if当月/下月/当季/隔季:-0.64%/-0.90%/-1.11%/-1.16%;ic当月/下月/当季/隔季:-0.65%/-1.23%/-2.33%/-3.32%;im当月/下月/当季/隔季:-1.26%/-2.25%/-4.31%/-5.91%;ih当月/下月/当季/隔季:-0.41%/-0.52%/-0.48%/-0.43%。交易逻辑:海外方面,近期美国公布的经济数据整体低于预期,美债利率回落。国内方面,6月pmi继续维持在荣枯线下方,6月m1增速回落,社融结构偏弱,经济压力仍在,但随着各项经济政策陆续出台,有望扭转经济预期。4月政治局会议释放了大量积极信号,各部委已经开始逐步落实重要会议的政策,地产政策超出预期,后续经济有望企稳回升。当前各指数估值均处于历史最低分位值附近,股债收益比不断走高,建议if多单持有。期指交易策略:等待逢低买入机会。国债行情方面:周一,tl主力合约上涨0.33%,收于109.41;t主力合约上涨0.27%,收于105.715;tf主力合约上涨0.21%,收于104.310;ts主力合约上涨0.08%,收于102.110。消息方面:1、财政部:上半年全国一般公共预算收入115913亿元同比下降2.8%;2、广州多家银行 文字早评|2024/07/232火速执行最新lpr报价首套房利率低至3.1%;3、央行:下调常备借贷便利利率10个基点。流动性:央行周一进行582亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.70%,此前为1.80%。因当日有1290亿元7天期逆回购到期,实现净回笼708亿元。策略:当下国内主要经济数据表现仍较弱,长期看仍以逢低做多思路为主。短期在价格持续上涨后,需关注获利盘的回吐及央行对债市的态度。贵金属沪金涨0.01%,报563.84元/克,沪银跌0.08%,报7635.00元/千克;comex金涨0.08%,报2396.50美元/盎司,comex银跌0.34%,报29.22美元/盎司;美国10年期国债收益率报4.26%,美元指数报104.31;市场展望:现任美国副总统哈里斯接替拜登加入竞选,拜登表示将会尽力满足哈里斯的需求,全力协助哈里斯参加竞选活动。据纽约时报的报道,在最新的民调中哈里斯平均支持率落后特朗普两个百分点,而拜登则平均落后三个百分点。相较于拜登而言,哈里斯在竞选中更具备优势。这令市场针对特朗普当选的美国财政赤字支出预期交易有所放缓,黄金价格出现回调。纽约联储主席威廉姆斯上周五偏中性,他表示央行必须承担控制通胀的使命,美联储仍致力于实现2%的通胀目标。威廉姆斯是本次议息会议“噤声期”前最后一个做出表态的联储官员。昨夜沪金价格走势总体呈现震荡格局,在560一线支撑位企稳,海外宏观层面,哈里斯的竞选活动将令针对特朗普当选的市场交易有所缓和,金价上行驱动减弱,策略上建议暂时观望,待后续价格企稳后择机逢低做多。沪金主力合约参考运行区间555-572元/克。白银基本面支撑偏弱,策略上建议暂时观望,沪银主力合约参考运行区间7340-7778元/千克。有色金属类铜央行下调lpr利率报价10bp,权益市场表现偏弱,市场对于需求的忧虑下,多数商品继续下探,昨日伦铜收跌0.58%至9236美元/吨,沪铜主力合约收至75510元/吨。产业层面,昨日lme库存增加2975至234400吨,增量来自亚洲仓库,注销仓单比例提高至9.1%,cash/3m贴水125.8美元/吨。国内方面, 文字早评|2024/07/233周末社会库存去化速度尚可,昨日上海地区现货由贴水转为升水20元/吨,铜价下跌价差报盘上调,下游谨慎观望,以刚需低采为主,成交一般。进出口方面,昨日国内铜现货进口盈利至400元/吨左右,洋山铜溢价上涨。废铜方面,昨日国内精废价差缩窄至1460元/吨,废铜替代优势略降。价格层面,海外对于通胀预期降低的交易和获利了结引起市场风险情绪走弱,但当前看美联储降息预期犹存;国内重要会议开完,市场信心一般,总体政策力度仍有待观察。产业上看海外库存持续增加导致铜价连续承压,但也要看到,随着价格下跌下游需求已有改善,海外累库兑现后若市场悲观情绪缓解,铜价有望企稳。今日沪铜主力运行区间参考:75000-76200元/吨;伦铜3m运行区间参考:9120-9350美元/吨。铝沪铝主力合约报收19425元/吨(截止昨日下午三点),跌幅0.74%。smm现货a00铝报均价19410元/吨。a00铝锭升贴水平均价-80。铝期货仓单158543吨,较前一日下降1074吨。lme铝库存956200吨,减少3875吨。2024-7-22:铝锭去库0.3万吨至78.1万吨,铝棒去库0.7万吨至15.05万吨。据海关总署最新数据显示,2024年6月份国内原铝进口总量12.12万吨,同比增长35.72%环比减少23.22%,6月份国内原铝出口总量0.70万吨,同比下降78.69%,环比增加3.23%,6月份原铝净进口总量11.42万吨,同比增长102.47%,环比下降24.41%。铝价后续预计将进入震荡偏弱,国内参考运行区间:19200-19700元/吨;lme-3m参考运行区间:2200-2450美元/吨。锌周一沪锌指数收至23405元/吨,单边交易总持仓18.45万手。截至周一下午15:00,伦锌3s收至2775美元/吨,总持仓22.32万手。内盘基差平水,价差-10元/吨。外盘基差-59.82美元/吨,价差-59.22美元/吨,剔汇后盘面沪伦比价录得1.158,锌锭进口盈亏为-252.75元/吨。smm0#锌锭均价23410元/吨,上海基差平水,天津基差-10元/吨,广东基差-40元/吨,沪粤价差40元/吨。上期所锌锭期货库存录得7.8万吨,lme锌锭库存录得24.58万吨。根据上海有色数据,最新锌锭社会库存录得17.77万吨,去库较多。席位方面,乾坤多减,东证空增。总体来看,商品情绪转弱,从铝链到锌锡再到铜的相继破位下跌,有色情绪偏空。冶炼厂减产预期已经打足,社会库存极高水位下,前期减产对锌锭现货影响相对有限,且供应端短期暂无增量利好信息。需求端现实与预期均不强,近端维持长期contango,除了逢低的点价单以外零单采买及其有限,远端价差靠减产维持小back。短期预计偏弱运行。铅周一沪铅指数收至19130元/吨,单边交易总持仓21.68万手。截至周一下午15:00,伦铅3s收至2112美元/吨,总持仓13.98万手。内盘基差-155元/吨,价差525元/吨。外盘基差-46.39美元/吨,价差-96.52美元/吨,剔汇后盘面沪伦比价录得1.204,铅锭进口盈亏为1174.61元/吨。smm1#铅锭均价19575元/吨,再生精铅均价19575元/吨,精废价差平水,废电动车电池均价12125元/吨。上期所铅锭期货库存录得3.56万吨,lme铅锭库存录得20.91万吨。根据钢联数据,最新铅锭社会库存录得4.1万吨,去库较多。席位方面,增仓下跌,银河东证空增,五矿弘业多增。总体来看,铅价于7月22日跌破上升趋势,后续可能形成双顶形态,仍有较大下行风险。盘面表现为增仓下跌,多空矛盾加大,月差走扩,主要矛盾体现在月间矛盾,即近端的紧缺现实与远端的过剩预期。2407合约交割量3.49万吨,进口商采取重熔渠道进行重熔、贴牌仍需一定时间,加剧交割品紧张。再生企业计划复产,供应端边际放松,进口窗口开启较久进口利润较高,lme注销仓单量激增,预期未来进口到货增加。当前沪铅持仓又达历史新高,资金博弈较多,预计单边价格有较大的回调风险,关注进口铅锭重熔进度与实际进口到货量。 文字早评|2024/07/234镍昨日沪镍主力下午收盘价128610元,当日-1.20%。lme镍三月15时收盘价16225美元,当日-1.01%。精炼镍方面,现货升贴水小幅调涨,昨日国内精炼镍现货价报128300-130500元/吨,均价较前日-1550元,俄镍现货均价对近月合约升贴水为50元,较前日 50;金川镍现货升水报1900-2000元/吨,均价较前日 250元/吨,沪镍仓单减202吨至17422吨,lme镍库存增180吨至102720吨,增量来自高雄。镍铁方面,临到月底,下游钢厂存在刚性补库需求,市场看涨情绪走强,镍铁现货价格显著回升,昨日国内高镍生铁出厂价报975-990元/镍点,均价较前日 5元/镍点。硫酸镍方面,价格暂稳,昨日国内硫酸镍现货价格报28000-29000元/吨,均价较前日0元/吨。成本端,印尼镍矿供应维持偏紧,对菲镍矿进口需求不减,菲律宾产1.5%品位镍矿cif报价47美元/湿吨,价格环比昨日0美元/湿吨。预计沪镍价格震荡运行为主,短期关注矿端成本支撑力度,主力合约价格运行区间参考127000-134000元/吨。锡沪锡主力合约报收254950元/吨,跌幅1.45%(截止昨日下午三点)。国内,上期所期货注册仓单减少507吨,现为13627吨。lme库存增加10吨,现为4570吨。长江有色锡1#的平均价为260070元/吨。上游云南40%锡精矿报收243000元/吨。据smm调研数据显示,6月份国内精炼锡产量达到16285吨,较上月减少2.6%,与去年同期相比增长14.5%。6月份国内锡矿进口量为1.28万吨(折合约5159金属吨)环比52.33%,同比-40.79%,较5月份增加1377金属吨。1-6月累计进口量为9.19万吨,累计同比-19.48%。6月份国内锡锭进口量为189吨,环比-70.33%,同比-91.51%,1-6月累计进口量为7641吨,累计同比-47.73%。后续锡价震荡行情预计延续,国内参考运行区间:240000-270000元/吨。lme-3m参考运行区间:29000-32000美元/吨。碳酸锂五矿钢联碳酸锂现货指数(mmlc)晚盘报84,546元,与前日持平,其中mmlc电池级碳酸锂报价84,000-87,000元,工业级碳酸锂报价82,000-84,000元。lc2411合约收盘价88,950元,较前日收盘价-0.95%,主力合约收盘价升水mmlc电碳平均报价3,450元。据海关数据,6月我国碳酸锂当月进口量为1.96万吨,同比增50.13%,环比降20.33%;上半年累计进口量为10.64万吨,较去年同期上涨45.36%。商品市场整体呈弱,有色板块跌幅较大。智利地震对锂盐供给实质影响有限。目前尚缺乏

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