您的浏览器禁用了javascript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系尊龙凯时网址。[太平洋]:医药行业周报:板块持续筑底,关注中报业绩超预期个股(附复发/难治性急性骨髓性白血病专题研究) -尊龙凯时人生就博
当前位置:尊龙凯时网址首页/行业研究/报告详情/

[太平洋]:医药行业周报:板块持续筑底,关注中报业绩超预期个股(附复发/难治性急性骨髓性白血病专题研究) -尊龙凯时人生就博

医药生物2024-07-21周豫太平洋李***
" data-src="https://public.fxbaogao.com/report-image/2024/07/21/4409927-1.png?x-oss-process=image/crop,x_0,y_0,w_1980,h_2800/resize,p_60" data-sizes="200px" data-error="fx-img-error-default;;;height: 720px;" data-srcset="https://public.fxbaogao.com/report-image/2024/07/21/4409927-1.png?x-oss-process=image/crop,x_0,y_0,w_1980,h_2800/resize,p_60" class="lazy"/>

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024年07月21日 行业周报 看好 / 维持 医药 医药 板块持续筑底,关注中报业绩超预期个股(附复发/难治性急性骨髓性白血病专题研究)  走势比较  子行业评级  推荐公司及评级 君实生物 买入 华领医药-b 买入 加科思-b 买入 来凯医药-b 买入 奥锐特 买入 同和药业 买入 百诚医药 买入 阳光诺和 买入 泓博医药 买入 福元医药 买入 三生制药 买入 京新药业 买入 共同药业 增持 亿帆医药 买入 诺诚健华 买入 泰格医药 买入 乐普生物-b 买入 相关研究报告 <<罗氏潜在bic口服glp-1减肥药临床结果积极>>--2024-07-19 <<艾伯维jak抑制剂完成欧、美监管递交>>--2024-07-19 <<益普生长效新药在华再获批,用于治疗cpp>>--2024-07-17 报告摘要  本周观点 本周周报我们梳理了r/r aml的流行病学、诊疗路径等,重点关注cd33靶向药用于该适应症的研发进展,其中百利天恒的bl-m11d1是具有更宽治疗窗口的cd33 adc,有望为患者提供新的治疗选择。 r/r aml存在未满足需求,cd33靶向药提供新的治疗选择。r/r aml 中国/美国每年新发患者约2万/1万例,基于现有治疗手段,患者获益有限,5年生存率低于30%。cd33特异性表达于髓系白血病细胞表面,是治疗aml极具潜力的靶点。辉瑞的adc药物go是全球唯一上市的cd33靶向药,获批用于cd33 r/r aml。但是,go始终伴随着严重的安全性担忧,被fda黑框警告。百利天恒的cd33 adc药物bl-m11d1,是具有更高治疗窗口期的cd33 adc,其抗体成分是吉妥珠单抗,并通过过一种组织蛋白酶b可裂解连接子连接至top-1抑制剂ed-04,dar为10。与辉瑞的go相比,bl-m11d1具有更好的耐受性和更宽的治疗窗口,至今没有出现肝毒性,以及阻塞症候群的报告。bl-m11d1用于r/r aml的1期临床已于23年8月启动。  投资建议 本周医药板块上涨1.29%,跑输沪深300指数0.63pct。从交易量来看,交投活跃度仍处低位。板块内部来看,子板块中,血制品、中药、医疗设备表现较好,药用包装和设备、医院及体检、医疗耗材则跌幅靠前。我们建议重视医药板块内部主题投资的机会,尤其是阶段性布局中小市值的投资策略: 创新药——持续关注“对外授权/全球化商业布局”标的,我们推荐关注的研究包括:1)加科思戈来雷塞(kras g12ci)联用jab-3312(shp2i)治疗1线非小;2)君实生物btla单抗联用pd1单抗和化疗治疗es-sclc;3)乐普生物mrg004a(tf-adc)治疗胰腺癌等。长期来看,拥有管线licence-out预期和全球化商业布局的企业值得关注,前者推荐关注来凯医药-b(2105.hk)、华领医药-b(2552.hk)、诺诚健华(688428);后者推荐关注君实生物(688180)。 原料药——①2023-2026年,下游制剂专利到期影响的销售额为1,750亿美元,相较2019-2022年总额增长54%,多个重磅产品专利将陆续到期,专利悬崖有望带来原料药增量需求。②2024年1-4月,规模以上工业企业原料药产量为114.9万吨,同比增长2.6%,其中4月为30.2吨,同比增长6.0%;2024年q1,印度原料药及中间体从中国进口额为8.27亿美元,同比增长3.35%,进口量为9.14万吨,同比大幅增长7.21%,进口额及进口量均达到过去4年最高水平。结合中印两国情况,原料药行业需求端边际改善明显,去库存阶段或已接近终结。随着重磅产品专利的陆续到期及海外去库存逐渐接近尾声,我们判断2024年q2-q3原料药板块需求端有望逐步回暖,迎来β行情。建议关注:1)2024年持续向制剂(30%)(22%)(14%)(6%)2#/7/1923/9/3023/12/1224/2/2324/5/624/7/18医药沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 p2 板块持续筑底,关注中报业绩超预期个股(附复发/难治性急性骨髓性白血病专题研究) 证券分析师:周豫 e-mail:zhouyua@tpyzq.com 分析师登记编号:s1190523060002 领域拓展、业绩确定性较强的个股,如奥锐特(605116)、奥翔药业*(603229);2)新产品业务占比较高或产能扩张相对激进的个股,如同和药业(300636)、华海药业*(600521)、共同药业(300966);3)原有产品受去库存影响较大且当前利润率水平相对较低的个股,后续业绩修复弹性较大。 cxo——板块表现分化:1)创新药cxo整体处于行业周期底部,业绩增速有所放缓或者下滑,未来从biotech投融资的恢复到订单的落地以及业绩的改善仍需一定时间;2)仿制药cxo持续高增长,新签订单保持高增速,未来发展势头良好。未来随着美联储加息周期结束,流动性逐步宽松有望带来投融资回暖,海外需求将先于本土需求改善,行业层面我们建议关注:1)美联储利率政策变化,2)投融资的边际变化,3)海外需求的逐步复苏,4)中美关系及地缘政治,5)潜在国内创新药全产业链支持政策的出台;公司层面我们建议关注:1)受益网传创新药支持政策的国内临床cro,如泰格医药(300347)、阳光诺和(688621)、诺思格(301333);2)仿制药cxo新签订单高增速的公司,如:百诚医药(301096)、阳光诺和(688621);3)减肥药、阿尔茨海默症、adc以及ai等概念公司,如:泓博医药(301230)。 仿制药——前九批集采纳入374个品种,集采进入后半程,同时政策边际改善,集采规则优化,集采风险已逐步出清。随着重磅专利药物陆续到期,《第三批鼓励仿制药品目录》发布共收录39个品种,仿制药市场空间将持续扩容。相关企业不断推进仿制药国际化进程,积极开拓新兴市场,2022年,国内共18家企业获得美国fda的73个anda批文(62个品种),2023年h1取得34个anda批文(32个品种)。仿制药企业稳定的利润给公司的估值提供了安全边际,叠加创新转型有望迎来估值重塑,出海有望打开成长天花板。推荐关注:1)产品成熟学术推广完善,立项能力强,未来业绩确定性好的公司,例如福元医药(601089)、三生制药(1530.hk)等;2)创新药管线进入兑现阶段,估值修复弹性大的公司,例如京新药业(002020)、亿帆医药(002019)等。  风险提示 全球供给侧约束缓解不及预期;美联储政策超预期;一级市场投融资不及预期;医药政策推进不及预期;医药反腐超预期风险;原材料价格上涨风险;创新药进度不及预期风险;市场竞争加剧风险;安全性生产风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 p3 板块持续筑底,关注中报业绩超预期个股(附复发/难治性急性骨髓性白血病专题研究) 目录 一、 行业观点及投资建议 ............................................................ 5 (一) r/r aml存在未满足需求,cd33靶向药提供新的治疗选择 .............................. 5 (二) 投资建议 ....................................................................... 9 (三) 行业表现 ...................................................................... 10 (四) 公司动态 ...................................................................... 10 (五) 行业动态 ...................................................................... 12 二、 医药生物行业市场表现 ......................................................... 13 (一) 医药生物行业表现比较 .......................................................... 13 (二) 医药生物行业估值跟踪 .......................................................... 15 (三) 沪深港通资金持仓情况汇总 ....................................................... 17 三、 风险提示 ..................................................................... 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 p4 板块持续筑底,关注中报业绩超预期个股(附复发/难治性急性骨髓性白血病专题研究) 图表目录 图表1: r/r aml诊疗指南 .............................................................. 5 图表2: go的作用机制 ............................................................... 6 图表3: go用于r/r aml的2期临床mylofrance-1研究的有效性数据 ........................ 7 图表4: bl-m11d1的分子结构 ......................................................... 8 图表5: 上市/在研的cd33靶向药 ....................................................... 8 图表6: 一级行业周涨跌幅(%) ....................................................... 14 图表7: 医药生物二级行业周涨跌幅(%) ............................................... 14 图表8: 医药生物行业个股周涨跌幅前十 ................................................ 15 图表9: 医药行业估值变化趋势(pe,ttm 剔除负值) ..................................... 15 图表10: 原料药行业估值变化趋势(pe,ttm 剔除负值) .................................. 15 图表11: 化学制剂行业估值变化趋势(pe,ttm 剔除负值) ................................ 16 图表12: 医药商业行业估值变化趋势(pe,ttm 剔除负值) ................................ 16 图表13: 医疗器械行业估值变化趋势(pe,ttm 剔除负值) ................................ 16 图表14: 医疗服务行业估值变化趋势(pe,ttm 剔除负值) ................................ 16 图表15: 生物制品行业估值变化趋势(pe,ttm 剔除负值)

你可能感兴趣

医药生物
太平洋2024-06-30
医药生物
安信证券2018-03-11
医药生物
西南证券2022-07-30
医药生物
东海证券2010-08-03
医药生物
中泰证券2017-08-06

关于尊龙凯时网址

发现报告是苏州互方得信息科技有限公司推出的专业研报平台。平台全面覆盖宏观策略、行业分析、公司研究、财报、招股书、定制报告等内容。通过前沿的技术和便捷的产品体验,为金融从业人员、投资者、市场运营等提供信息获取和整合的专业服务。

商务合作、企业采购、机构入驻、报告发布 > 添加微信:hufangde04

联系尊龙凯时网址

0512-88971002

hfd04@hufangde.com

中国(江苏)自由贸易试验区苏州片区苏州工业园区旺墩路269号星座商务广场1幢圆融中心33楼

微信公众号

发现报告

微信公众号

发现报告商业局

© 2018-2024 苏州互方得信息科技有限公司

||

网站地图