新兴技术研究挖掘 ita l hea lth &hea lthca re itpubl ic comp sheet和 va luation gu ideq22024 关键要点pitchbook data, inc.nizar tarhuni机构研究副总裁和社论保罗 · 康德拉新兴技术研究主管• healthtech 斗争 ：数字健康和医疗保健 it 股票今年的表现普遍落后于主要指数。虚拟医疗＆ rpm 受到的打击最大 ， 而提供商运营公司也普遍落后。面向消费者的数字健康公司继续面临着来自拥挤市场、风险投资资金减少以及患者对虚拟优先模型。数字疗法中具有挑战性的报销途径导致了逐步减少或收购过去一年中最主要的市场参与者。医疗保健 it 最大的终端市场 ， 卫生系统 ， 经历了适度的过去一年的金融复苏 ， 但由于主要的ehr 供应商。机构研究小组分析rebecca springer 博士首席分析师, 医疗保健rebecca. springer @ pitchbook. comaaron degagne, cfa高级分析师 ， 医疗保健aaron. degagne @ pitchbook. com• waystar ipo:waystar 是该行业的一个亮点 ， 它处理患者支付并销售收入周期管理software, notched a successful ipo in june. the eqt and cpp investments - backed company raised just shall of $10 billion. althoughwaystar 尚未盈利 ， 它拥有两位数的收入增长 ， 42% 的 ebitda 利润率 ， 以及一个占领市场的机会在 2 月份数据泄露之后 ， 其最大的竞争对手 change healthcare 的份额。其他潜在的数字健康和医疗保健 it ipo 候选人包括 datavant 、 noom 和 zocdoc 。pbinstitutionalresearch @ pitchbook. com发表于 2024 年 7 月 11 日contents关键要点股票回报valuations收入24568• r1 rcm 采取私有 ：7 月 2 日 ， 现任股东 new mountain capital 提交了每股 13.25 美元的要约 ， 以 r1 rcm私人 ， 报价价值约为 60 亿美元 ， 比前一天公司的收盘价溢价 5.5% 。 r1rcm 的另一个主要股东 towerbrook - ascension ， ascension health 和 towerbrook capital 的联合投资工具partners, is currently finalizing an offer at a higher price. r1 rcm trades at a 中等水平 13.6 x ttm ebitda multiple, down from市场峰值接近 20 倍 ， 但预计未来两年收入增长将放缓至个位数。收入周期外包服务业务一段时间以来一直是受欢迎的 pe 目标 ， 因为有机会提高效率和建设由于卫生系统对这些服务的需求具有相当的弹性 ， 因此在分散的市场中具有规模。ebitda完整的 excel 数据包包括前瞻性估计可用于pitchbook 客户。免责声明 ： 任何 - 0 值都是负值已四舍五入为 0 。q2 2024 数字健康和医疗保健 it 公共表和估值指南2 • 定价压力 ：公开交易的医疗保健 it 股票的倍数继续温和 ， 大多数类别的交易价格为中位数低于 3.0 倍 ttm 收入 ， 低于 2021 年的 5 倍或更多。这种下降的定价趋势正在为在 2021 年或 2022 年初以较高的估值进行风险投资的公司 ， 以及寻求定位的后期投资者companies for successful in future funding events. the morningstar pitchbook global health tech unicorn index has beformanceytd 的主要指数 ， 以及最后披露的 vc 支持的公司估值仍然很高。我们预计随着公开市场估值继续强化新常态 ， 医疗 it 将在 2024 年下半年开始加速发展关于定价。• glp1 促进数字健康 ：在药房和个性化医疗领域 ， goodrx 和 23 和从 2021 年开始 ， 我一直大大低于峰值。而市值仅约 2 亿美元 ， 23而我目前正面临纳斯达克交易所的潜在退市。股价下跌与较低的自由相关这两家公司在过去一年的现金流和收益 ， 此外 ， 整体市场状况仍然不利于亏损的公司。相比之下 ， 处方远程医疗平台 hims & hers 的股票最近已经接近历史高点。虽然盈利增长相对温和 - 分析师预计今年 eps 增长 35% ， 在 234% 的下降后2023 年 - 这一估值增长可以部分归因于 hims 向直接提供减肥药物以及其先前存在的虚拟减肥计划。在我们看来 ， 来自其他远程医疗初创公司的新减肥药物产品 ， 如 ro ，如果虚拟代谢健康尊龙凯时人生就博的解决方案能够获得收益 ， 那么 noom 和 omada health 可能会导致估值上升和未来的 vc 投资牵引并带来有意义的收入增长。pitchbook 数字健康与医疗保健 it 工作表是使用 pitchbook excel 插件构建的 ， 同时利用 pitchbook 和morningstar 数据。该工具允许订户将财务数据和公司信息提取到 excel 中 ， 用于超过 55, 000 个公众美国和世界各地的公司 ， 以及 pitchbook 关于 400 多万家私营公司的专有数据。q2 2024 数字健康和医疗保健 it 公共表和估值指南3 股票回报*the完全交互式 excel 数据包此报告可通过 excel 插件提供给 pitchbook 客户端。股票回报*资料来源 ： pitchbook 和 morningstar • 地理 ： 全球 • * 截至 2024 年 6 月 30 日q2 2024 数字健康和医疗保健 it 公共表和估值指南4 va luations*the完全交互式 excel 数据包此报告可通过 excel 插件提供给 pitchbook 客户端。估价图表资料来源 ： pitchbook 和 morningstar • 地理 ： 全球 • * 截至 2024 年 6 月 30 日资料来源 ： pitchbook 和 morningstar • 地理 ： 全球 • * 截至 2024 年 6 月 30 日q2 2024 数字健康和医疗保健 it 公共表和估值指南5 收入*the完全交互式 excel 数据包此报告可通过 excel 插件提供给 pitchbook 客户端。提供商运营和收入周期企业值 ($b)$0.3实际收入 （ $b ）同比增长实际c u r r e n t企业价值 / 历史 ltm 收入c o m p a n yticker1 9 a$0.6$0.1$0.1$0.3$0.3$0.9$0.1$1.2$1.2$0.0n / a$4.720a$0.6$0.1$0.1$0.3$0.2$0.9$0.1$1.3$1.3$0.0n / a$5.021a$0.6$0.2$0.2$0.4$0.3$1.1$0.1$1.7$1.5$0.0$0.6$6.722a$0.6$0.2$0.3$0.4$0.3$1.3$0.2$1.4$1.8$0.0$0.7$7.323a$0.7$0.3$0.4$0.5$0.3$1.1$0.3$1.3$2.3$0.0$0.8$7.920a0!a10@x%%5'2%-4%n / a35"a-64f%-5%4c%-17#s" 191.0 xn / an / a0.9 x2.9 x7.8 x7.8 x1.4 x1.4 x2.9 xn / a3.3 x2.2 x20201.2 xn / an / a0.8 x2.5 x7.3 x7.3 x1.8 x1.8 x3.4 xn / a3.3 x2.1 x20211.2 x18.9 x34.5 x1.1 x3.0 x11.8 x11.8 x4.5 x4.5 x3.8 xn / a20221.0 x10.8 x16.3 x1.0 x2.4 x3.6 x3.6 x4.0 x4.0 x3.2 xn / a20230.7 x5.9 x10.4 x1.0 x2.5 x3.7 x3.7 x3.3 x3.3 x3.5 xn / a06/300.4 x3.6 x8.4 x1.3 x2.6 x1.2 x2.6 x1.6 x2.7 x1.8 x6.3 x3.0 x2.6 xcegedim明确的医疗保健doximitypar: cgmnas: dhnys: docsmil: gpi$0.9$4.4$0.7$0.8$1.3$1.2$2.0$7.51016%-4%-1%%7%gruppo gpihealthstreamomnicellphreesiapremierr 1 r c mnas: hstmnas: omclnys: phrnas: pincnas: rcmnas: strmnas: waysum7%精简健康尊龙凯时人生就博的解决方案waystar health$0.0$5.8$25.0-47%n / a6%8% 平均值9.5 x4.5 x5.0 x3.6 x3.8 x3.4 x中位数福利管理和护理导航企业值 ($b)$0.3实际收入 （ $b ）同比增长实际c u r r e n t企业价值 / 历史 ltm 收入c o m p a n y荣誉gohealthhealthequity多计划progynyticker1 9 a$0.1$0.2$0.3$1.0$0.2$0.3$2.220a$0.1$0.9$0.5$0.9$0.3$0.3$3.221a$0.2$1.1$0.7$1.1$0.5$0.4$4.022a$0.3$0.6$0.8$1.1$0.8$0.4$4.023a$0.4$0.7$0.9$1.0$1.120a40(0�%-5!a29!8e&'"a82%-41%3%-3w%7 19n / an / a6.6 x7.3 x7.3 xn / a7.1 x7.3 x20209.3 x2.2 x7.5 x5.7 x5.7 xn / a6.1 x5.7 x20217.9 x2.1 x8.1 x7.9 x7.9 x5.3 x6.5 x7.9 x20222.2 x1.4 x6.7 x3.9 x3.9 x1.4 x3.2 x3.0 x20232.1 x1.2 x6.0 x2.7 x2.7 x1.0 x2.6 x2.4 x06/300.6 x1.0 x6.8 x4.5 x1.8 x1.1 x2.6 x1.4 xnas: accdnas: goconas: hqynys: mplnnas: pgnynas: shcrsum$0.7$8.2$4.7$2.4$0.5$16.850%-3%sharecare$0.4$4.546%0% 平均值中位数ehr 和临床信息企业值 ($b)$0.0实际收入 （ $b ）同比增长实际c u r r e n t企业价值 / 历史 ltm 收入c o m p a n yaugmedixticker1 9 a$0.0$0.3$0.2$0.0$0.2$0.0$0.0$0.2$0.3$1.620a$0.0$0.3$0.2$0.0$0.2$0.0$0.0$0.2$0.3$1.521a$0.0$0.4$0.2$0.0$0.2$0.0$0.0$0.2$0.3$1.522a$0.0$0.4$0.3$0.0$0.2$0.0$0.0$0.2$0.3n / a23a$0