本报告尊龙凯时人生就博的版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024年07月22日 计算机 行业周报 24q2板块持仓复盘及三中全会《决定》解读 证券研究报告 投资评级 领先大市-a 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：wind资讯 升幅% 1m 3m 12m 相对收益 -9.4 -7.6 -27.3 绝对收益 -9.2 -7.7 -35.4 赵阳 分析师 sac执业证书编号：s1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬 分析师 sac执业证书编号：s1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告 持筹握算担大任，数字财税见真章 2024-07-18 量子科技：见微知著、革故鼎新 2024-07-15 robotaxi商业化闭环初步实现，关注自动驾驶产业链 2024-07-14 新一轮财税体制改革离不开数字财政的全面支撑 2024-07-07 科技自立自强，聚焦泛信创攻关和前沿领域探索 2024-07-01 基金持仓：行业持续低配，静待拐点来临 截至目前，公募基金24q2季报基本披露完毕。我们选取wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，24q2主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为2.69%，环比24q1继续下降0.58pct，同比23q2下降4.52pct。超配比例来看，24q2计算机行业市值占a股总市值的3.73%，行业整体低配1.04pct。 回顾2010年至今计算机行业的持仓情况，从绝对配置比例来看，24q2计算机的配置比例已经降至历史底部附近，低于近三年的前期低点3.1%，仅比2017年以来的最低点1.6%（发生在17q4）略高，总体已经处于绝对底部。从相对配置比例来看，当前计算机行业低配1.04pct，2010年至今最低的低配比例为1.00pct。因此，无论是从绝对配置比例，还是从相对配置比例来看，计算机行业持仓已经进入到历史的底部区间，拐点即将临近。我们认为当前时点需要多点耐心和信心，行业整体配置比例可能逐步见底回升。 三中全会《决定》解读：新质生产力和自主可控构成投资主线 三中全会发布了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（简称《决定》），我们认为主要可以从高质量发展和高水平安全两个维度来解读对科技产业的影响。 新质生产力成为经济高质量发展的新推动力。《决定》提出“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”、“建立未来产业投入增长机制，完善推动......人工智能......量子科技等战略产业发展政策”。从计算机的投资角度来看，人工智能（含智能驾驶）、低空经济、卫星互联网、量子科技等具备颠覆性技术创新的领域将是新质生产力的主要投资方向，这些领域相关的公司有望持续获得政策支持。 自主可控成为产业链高水平安全的重要基石。《决定》提出“抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化......仪器仪表、基础软件、工业软件......等重点产业链发展体制机制”、“建设国家战略腹地和关键产业备份”、“发挥我国超大规模市场引领作用，加强创新资源统筹和力量组织，推动科技创新和产业创新融合发展”。我们认为自主可控成为应对复杂国际环境的重要安全基石，其中：国产芯片/操作系统/数据库/研发设计工业软件/电子测量科学仪器/erp管理软件/网络安全等均有望受益于自主可控的政策推动。 风险提示： 1）技术创新不及预期；2）政策支持力度不及预期。 -40%-30%-20%-10%0 0 23-072023-112024-032024-07计算机沪深300 行业周报/计算机 本报告尊龙凯时人生就博的版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................... 3 2. 市场行情回顾 ............................................................... 5 2.1. 本周板块指数涨跌幅 ................................................... 5 2.2. 本周计算机个股表现 ................................................... 6 3. 重要行业新闻 ............................................................... 7 3.1. 数字经济 ............................................................. 7 3.2. 新兴技术与硬科技 ..................................................... 7 3.3. 数字金融 ............................................................. 8 3.4. 低空经济 ............................................................. 8 3.5. 网络安全 ............................................................. 8 4. 重点公司动态 ............................................................... 9 4.1. 基础软硬件 ........................................................... 9 4.2. 工业软件 ............................................................. 9 4.3. 卫星互联网 .......................................................... 10 4.4. 医疗信息化 .......................................................... 10 4.5. 网络安全 ............................................................ 10 4.6. 智能网联车 .......................................................... 11 4.7. ai大数据应用 ........................................................ 11 图表目录 图1. 24q2基金持仓变化 ........................................................ 3 图2. 本周各行业涨跌幅统计 .................................................... 5 表1： 本周板块指数涨跌幅统计 ................................................. 5 表2： 本周计算机个股涨跌幅统计 ............................................... 6 行业周报/计算机 本报告尊龙凯时人生就博的版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 1.本周行业观点 基金持仓：行业持续低配，静待拐点来临 截至目前，公募基金24q2季报基本披露完毕。我们选取wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，24q2主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为2.69%，环比24q1继续下降0.58pct，同比23q2下降4.52pct。超配比例来看，24q2计算机行业市值占a股总市值的3.73%，行业整体低配1.04pct。 回顾2010年至今计算机行业的持仓情况，从绝对配置比例来看，24q2计算机的配置比例已经降至历史底部附近，低于近三年的前期低点3.1%，仅比2017年以来的最低点1.6%（发生在17q4）略高，总体已经处于绝对底部。从相对配置比例来看，当前计算机行业低配1.04pct，2010年至今最低的低配比例为1.00pct。因此，无论是从绝对配置比例，还是从相对配置比例来看，计算机行业持仓已经进入到历史的底部区间，拐点即将临近。我们认为当前时点需要多点耐心和信心，行业整体配置比例可能逐步见底回升。 图1.24q2基金持仓变化 资料来源：wind，国投证券研究中心（注：标橙色代表q2新进标的） 三中全会《决定》解读：新质生产力和自主可控构成投资主线 三中全会发布了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（简称《决定》），我们认为主要可以从高质量发展和高水平安全两个维度来解读对科技产业的影响。 新质生产力成为经济高质量发展的新推动力。《决定》提出“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”、“建立未来产业投入增长机制，完善推动......人工智能......量子科技等战略产业发展政策”。从计算机的投资角度来看，人工智能（含智能驾驶）、低空经济、卫星互联网、量子科技等具备颠覆性技术创新的领域将是新质生产力的主要投资方向，这些领域相关的公司有望持续获得政策支持。 建议关注：1）ai算力：寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码等；2）ai应用和智能驾驶：金山办公、科大讯飞、商汤科技、美图公司、虹软科技、德赛西威等；3）量子科技：国盾量子、普源精电、神州信息、信安世纪、格尔软件、吉大正元等；4）低空经济和卫星互联网：莱斯信息、中科星图、坤恒顺维、创意信息、亚信安全等； 股票名称持有基金数（个）股票名称持有基金数（个）股票名称基金持仓市值（亿元）股票名称基金持仓市值（亿元）股票名称基金持股占总股本%股票名称基金持股占总股本%寒武纪150深信服25寒武纪65.27中科星图9.99深信服10.72%永信至诚4.50%海康威视145威胜信息25海康威视63.26东方财富8.55寒武纪7.89%恒为科技4.38%金山办公96东方财富23德赛西威23.06浪潮信息8.48顶点软件7.41%华大九天4.04%宝信软件56网宿科技22深信服22.75中控技术7.78网宿科技5.83%嘉和美康3.91%德赛西威49神州泰岳22金山办公21.48柏楚电子7.56中科星图5.74%道通科技3.63%浪潮信息47中科星图19科大讯飞19.72广联达7.55新点软件5.28%卫宁健康3.45%科大讯飞44中控技术19华大九天16.89用友网络7.14德赛西威4.77%新北洋2.64%中科曙光38广联达19中科曙光13.67顶点软件4.88中望软件4.74%中控技术2.61%柏楚电子34中望软件18宝信软件13.11卫宁健康4.39广联达4.74%鼎阳科技2.39%顶点软件29道通科技16网宿科技11.24中望软件4.18星环科技-u4.53%福昕软件2.37$q2持有基金数前20个