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[国金证券]:机械行业周报:看好船舶、工程机械,关注工业母机自主可控机会 -尊龙凯时人生就博

机械设备2024-07-20满在朋、李嘉伦、秦亚男国金证券王***
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敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现:上周(2024/07/15-2024/07/19)5个交易日,sw机械设备指数下跌1.10%,在申万31个一级行业分类中排名第20;同期沪深300指数上涨1.92%。2024年至今表现:sw机械设备指数下跌16.15%,在申万31个一级行业分类中排名第20;同期沪深300指数上涨3.14%。 核心观点:  1h24中国造船三大指标稳步增长,全球接单份额达75%。1)量:根据中国船舶工业行业协会,1h24我国造船完工量2502万载重吨,同比 18.4%;新接订单量5422万载重吨,同比 43.9%;截至6月底,手持订单量17155万载重吨,同比 38.6%。我国造船三大指标全部实现同比增长,周期上行确定性强。2)份额:我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的55%、74.7%和58.9%。在全球18种主要船型中,中国有14种船型新接订单量位居全球首位,集装箱船新接订单量的全球市场份额高达97.5%,中国造船竞争力持续提升。3)价格:根据克拉克森,全球新造船价格自21q1持续上涨,24年6月全球新船价格指数达187.23,同比 9.55%,环比 0.43%。4)成本端,6月上海20mm造船板平均价格同比-7.32%,环比-1.06%,船价与钢价剪刀差继续拉大,看好船企盈利能力持续提升,建议关注国内造船龙头中国船舶和船用低速发动机龙头中国动力。  工程机械内销呈现分化复苏,出口关注亚非拉市场。1)国内:根据中国工程机械工业协会,24m6国内工程机械市场销量数据呈现分化复苏,其中装载机、挖机、叉车实现同比增长,而其他多数产品仍然处于下行期,主要系地产相关类产品仍然存在复苏压力;而装载机、挖机、叉车下游更为分散,实现率先复苏。2)海外:24年中国工程机械在亚洲、非洲、拉丁美洲地区出口实现增长;根据今日工程机械数据,24m1-m5中国工程机械在上述三个地区出口额分别达到88.06/21.54/21.96亿美元,出口增速分别达到 6.2%/ 16.8%/ 31.54%。我们看好工程机械在亚非拉地区的出口机遇,建议关注中联重科、徐工机械、三一重工、柳工。  对华芯片出口管制或进一步收紧,关注工业母机产业链自主可控机会。根据环球网信息,美国正在向日本和荷兰施压,称如果东京电子和阿斯麦等公司继续向中国提供先进半导体技术,美国将考虑采取最严厉的贸易限制措施,由于工业母机产业链中核心数控系统、丝杠、导轨等关键零部件主要进口自欧洲、日本等,后续也面临出口限制收窄的风险,工业母机板块自主可控的必要性进一步提升。根据新华社信息,2024年6月24日习近平总书记在全国科技大会、国家科学技术奖励大会、两院院士大会上发表讲话,其中提出要聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱环节,针对集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等瓶颈制约,加大技术研发力度,为确保重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑,我们认为工业母机作为高端制造业核心“卡脖子”环节实现自主可控势在必行,后续有望不断得到国家政策支持。 投资建议:  见“股票组合”。 风险提示:  宏观经济变化风险;原材料价格波动风险;政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 5 3、核心观点更新................................................................................. 6 4、重点数据跟踪................................................................................. 7 4.1通用机械 ................................................................................ 7 4.2工程机械 ................................................................................ 8 4.3铁路装备 ................................................................................ 9 4.4船舶数据 ................................................................................ 9 4.5油服设备 ............................................................................... 10 4.6工业气体 ............................................................................... 11 5、行业重要动态................................................................................ 11 6、风险提示.................................................................................... 14 图表目录 图表1: 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表2: 申万行业板块上周表现 ................................................................... 5 图表3: 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 5 图表4: 机械细分板块上周表现 ................................................................... 6 图表5: 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 6 图表6: pmi、pmi生产、pmi新订单情况 ........................................................... 7 图表7: 工业企业产成品存货累计同比情况 ......................................................... 7 图表8: 我国工业机器人产量及当月同比 ........................................................... 7 图表9: 我国金属切削机床、成形机床产量累计同比 ................................................. 7 图表10: 我国叉车销量及当月增速 ................................................................ 7 图表11: 日本金属切削机床,工业机器人订单同比增速 .............................................. 7 图表12: 我国挖掘机总销量及同比 ................................................................ 8 图表13: 我国挖掘机出口销量及同比 .............................................................. 8 图表14: 我国汽车起重机主要企业销量当月同比 .................................................... 8 图表15: 中国小松开机小时数(小时) ............................................................ 8 图表16: 我国房地产投资和新开工面积累计同比 .................................................... 8 图表17: 我国发行的地方政府专项债余额及同比 .................................................... 8 图表18: 全国铁路固定资产投资 .................................................................. 9 图表19: 全国铁路旅客发送量 .................................................................... 9 图表20: 克拉克森运价指数 ...................................................................... 9 图表21: 三大运价指数变化趋势 .................................................................. 9 图表22: 新造船价格指数(月) .................................................................. 9 图表23: 上海20mm造船板均价(元/吨) .......................................................... 9 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表24: 全球新接船订单数据(月) ............................................................. 10 图表25: 全球交付船订单(月) ................................................................. 10 图表26: 全球在手船订单(月) ................................................................. 10 图表27: 新接船订单分地区结构占比(dwt) ....................................................... 10 图表28: 布伦特原油均价 ....................................................................... 10 图表29: 全球在用钻机数量 ..................................................................... 10 图表30: 美国钻机数量 .........

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