传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/15 传媒 2024年07月21日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《重磅新片上映拉动票房增长，积极关注电影暑期档—行业点评报告》-2024.7.16 《积极把握ai应用、ip商业化、线下文 娱 投 资 机 会—行业周报》-2024.7.14 《继续布局ai及游戏，积极关注头部ip商业化—行业周报》-2024.7.7 授权展引领ip商业化新趋势，持续布局ai及ip ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：s0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：s0790523090001 政策助力，大模型持续提升多模态能力并降本，继续布局ai应用及语料 7月20日发布的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中提到“健全因地制宜发展新质生产力体制机制，完善推动人工智能等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展”，政策或持续助力ai产业创新发展。另外，近期国内视觉中国、捷成股份等语料尊龙凯时人生就博的版权方分别与传播大脑科技、华为云等模型方达成合作，海外openai推出能力接近原版gpt-4、但输入输出价格大幅下降的模型gpt-4o mini。我们认为，国产大模型与数据语料尊龙凯时人生就博的版权方合作，或推动多模态能力持续提升，并验证语料的重要性；另外，苹果、华为等在端侧ai的突破，及国内外大模型持续大幅降低使用成本，或助力agent、影视、音乐、教育、营销等领域ai应用商业化空间打开，建议继续把握ai投资机会。（1）大模型及语料：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-sw、商汤-w、科大讯飞、浙数文化、视觉中国；（2）ai agent：重点推荐腾讯控股，受益标的包括昆仑万维；（3）ai 影视：重点推荐快手-w、上海电影，受益标的包括捷成股份、美图公司、华策影视、中文在线、光线传媒；（4）ai 音乐：重点推荐盛天网络、云音乐，受益标的包括腾讯音乐；（5）ai 教育出版：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份；（6）ai 营销：受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标。 ip授权展圆满落幕，chinajoy将至，持续关注游戏、动漫、影视ip商业化 根据国际授权业协会发布的《全球授权市场报告》，2023年全球授权商品和服务销售额创下3565亿美元的新高，较2022年增长4.6%，增长来自于时尚、娱乐、音乐、实景娱乐、体育等领域，显示出授权商品和服务的广泛市场接受度和多元化发展趋势。7月17-19日，第七届全球授权展·上海站圆满举行，本届展会规模达48,000平米（同比增长37%），超1,800个ip展出，包括环球、华纳、img、王者荣耀、三丽欧、封神、腾讯视频、芒果tv、阅文集团、奥飞娱乐、汤姆猫、加菲猫、国际米兰、灭之刃、铁壁阿童木等游戏、影视、动漫、体育领域授权商的众多知名ip，我们认为进一步体现了影游动漫等原生ip朝泛娱乐、精神消费、时尚生活、品牌化等方向加快商业化的趋势。另外，近期上线的ip新游表现突出。七麦数据显示，心动公司旗下《心动小镇》7月19-21日延续iphone游戏免费榜第1、畅销榜排名升至45，taptap平台显示其下载量390万，评分8.7，高口碑或助力其用户量及流水进一步增长；腾讯旗下《极品飞车：集结》和《地下城与勇士：起源》近一周分别延续iphone游戏免费榜和畅销榜前3。备受关注的网易动作竞技新游《永劫无间》将于7月25日上线，2024年chinajoy展会将于7月26-29日上海举行，600余家知名企业将参展。我们认为，ip新游密集上线，线下展会接连开展，或加速游戏、动漫、影视等ip商业化进程，建议持续布局ip领域，游戏板块重点推荐心动公司、网易-s、腾讯控股、哔哩哔哩-w、创梦天地、恺英网络、神州泰岳；影视板块重点推荐阅文集团、芒果超媒；动漫/卡牌板块重点推荐奥飞娱乐、姚记科技。 风险提示：ai应用商业化进展低于预期，游戏流水及衍生收入低于预期等。 -38%-29%-19%-10%0 23-072023-112024-03传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/15 目 录 1、 行业数据综述：《心动小镇》获得本周内地ios游戏免费榜冠军，《王者荣耀》获得本周内地ios游戏畅销榜冠军；电影《抓娃娃》获得周票房冠军 .................................................................................................................................................... 3 2、 行业新闻综述：openai发布 gpt-4o mini，《抓娃娃》领跑暑期档 .................................................................................... 8 2.1、 aigc：openai发布 gpt-4o mini，mistral与英伟达联合发布新模型 ..................................................................... 8 2.2、 游戏：2028年全球游戏内广告将达1479亿美元，腾讯游戏品牌将举行2024发布会 ........................................... 9 2.3、 影视：《抓娃娃》领跑暑期档 ........................................................................................................................................ 9 2.4、 ip：2024lec授权展圆满落幕 .................................................................................................................................... 10 3、 公告总结： 猫眼娱乐拟回购股份、焦点科技发布业绩快报 ............................................................................................... 10 4、 板块行情综述：a股传媒板块2024年第28周表现弱于上证综指、深证成指、创业板指、沪深300，互联网板块表现相对较好 .......................................................................................................................................................................................... 11 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 13 图表目录 图1： ios游戏免费榜排名——《心动小镇》为内地ios免费榜第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.20 22：00） .................................................................................................................................................................................................... 3 图2： ios游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地ios畅销榜第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.20 22：00） .................................................................................................................................................................................................... 4 图3： 互联网板块周涨幅最大，出版板块周跌幅最大（7月15日-7月19日） .................................................................... 12 图4： 相对传媒指数/沪深300，互联网板块均获得最高超额收益（7月15日-7月19日） ................................................ 12 表1： 重点公司游戏产品ios游戏畅销榜排名——腾讯游戏排名靠前（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.20 22：00） .................................................................................................................................................................................................... 4 表2： taptap新游安卓预约榜排名——《异环》为本周预约热度榜第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.20 22：00） ............................................................................................................................................................................................ 6 表3： taptap新游ios预约榜排名——《三角洲行动》为本周预约热度榜第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.20 22：00） ........................................................................................................................................................................... 6 表4： 院线电影数据—《抓娃娃》票房破10亿（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.20 22：00） ........................... 6 表5： 网播剧数据—《错位》周播映指数维持第一（2024.7.1