本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报20240721 q2汽车板块持仓提升 乘用车、摩托车提升显著 2024年07月21日 ➢ 本周数据：7月第二周（7.15-7.19）乘用车销量35.6万辆，同比-7.2%，环比 4.2%；新能源乘用车销量18.5万辆，同比 34.3%，环比 7.9%；新能源渗透率52.0%，环比 1.8pct。 ➢ 本周行情：表现弱于市场。本周a股汽车板块下跌1.25%，在申万子行业中排名第21位，表现弱于沪深300（上涨0.76%）。细分板块中，乘用车、商用载货车分别上涨1.32%、1.16%；摩托车及其他、商用载客车、汽车服务、汽车零部件分别下跌1.52%、1.52%、2.10%、3.48%。 ➢ 本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、赛轮轮胎、春风动力】。 ➢ 2024q2基金持仓：板块持仓提升，乘用车、摩托车提升显著。从重仓持股市值占比看，2024q2乘用车、摩托车板块持仓占比明显提升，零部件持仓占比环比下降。其中，乘用车持仓占比1.79%，同比 0.24pct，环比 0.49pct，持仓占比明显上升，其中比亚迪、北汽蓝谷持仓市值环比提升132.4%、60.3%；零部件持仓占比2.10%，同比-0.51pct，环比-0.56pct，环比下降，其中福耀玻璃、伯特利、森麒麟、华阳集团持仓市值环比 19.5%、13.8%、 12.1%、 27.0%，提升较多；商用车持仓占比0.34%，同比 0.21pct，环比 0.06pct，其中宇通客车持仓市值环比增长103.5%；摩托车及其他持仓占比0.31%，同比 0.07pct，环比 0.07pct，其中隆鑫通用、春风动力、九号公司持仓市值环比提升较多；汽车服务持仓占比0.01%，同比-0.05%，环比-0.01pct。 ➢ robotaxi商业化加速落地 智能驾驶奇点已至。本周，上海无驾驶人智能网联汽车测试尊龙凯时网址的介绍，预计最快下周，将启动面向普通市民的无驾驶人智能网约车实地测试，首批预计将有5辆车投入公开测试。车企方面，华为享界s9将于8月上市，预计采用ads 3.0高阶智能驾驶系统；长安深蓝s07将搭载“华为乾崑 ads se”，支持智驾领航辅助、智能泊车辅助功能，于近期上市；理想汽车近日组建专注于“端到端自动驾驶”的新团队，团队规模略超200人，由理想智能驾驶技术研发的领头人贾鹏领导。智能驾驶奇点已至，海外特斯拉引领产业化进程，robotaxi将于10月发布。国内，1）政策端，l3路测政策、自动驾驶汽车全无人商业化运营政策不断落地；2）供给端，萝卜快跑robotaxi商业化进程迅猛，华为、小鹏、理想、小米无图城市noa加速开通，3）需求端，社会公众对全无人自动驾驶汽车接受度提升，智驾成为购车重要影响因素。2024年智能驾驶迎来产业化加速的元年，看好高阶智能驾驶功能渗透率稳步提升。 ➢ 投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，建议关注【比亚迪、赛力斯、长安汽车】。 零部件：中期成长不断强化，看好新势力产业链 智能电动增量：1、新势力产业链： 建议关注t链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；华为产业链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份】。2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、科博达】 智能座舱-【上声电子、继峰股份】。 轮胎：建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。 重卡：天然气重卡上量 需求向上，建议关注【潍柴动力、中国重汽】。 摩托车：建议关注中大排量龙头车企【春风动力】。 ➢ 风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。 推荐 维持评级 [table_author] 分析师 崔琰 执业证书： s0100523110002 邮箱： cuiyan@mszq.com 相关研究 1.摩托车行业系列点评六：大排量销量历史新高 自主摩企百花齐放-2024/07/16 2.智能驾驶：robotaxi：产业化大幕开启 无人驾驶未来已来-2024/07/16 3.汽车和汽车零部件行业周报20240714：robotaxi商业化大幕开启 智能驾驶奇点已至-2024/07/14 4.汽车和汽车零部件行业周报20240707：自主崛起提速 海外建厂布局深化-2024/07/07 5.新势力系列点评八：理想、问界领跑新势力 新品周期驱动销量向上-2024/07/02 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 0 周专题：2023q2基金持仓：汽车板块持仓提升 ...................................................................................................... 3 1 周观点：robotaxi商业化大幕开启 智能驾驶奇点已至 ........................................................................................... 9 1.1 乘用车：智能化 出海共振 看好优质自主车企崛起 .................................................................................................................. 9 1.2 智能电动：长期成长加速 看好智能化增量 ................................................................................................................................ 10 1.3 机器人：看好产业链从“0”到“1” ................................................................................................................................................... 10 1.4 重卡：需求与结构升级共振 优选龙头和低估值 ....................................................................................................................... 10 1.5 摩托车：消费升级新方向 优选中大排量龙头............................................................................................................................ 11 1.6 轮胎：全球化持续加速 优选龙头和高成长 ................................................................................................................................ 11 1.7 低空经济：政策利好频出 万亿赛道蓄势待发............................................................................................................................ 12 2 本周行情：整体弱于市场 ...................................................................................................................................... 13 3本周数据：7月第二周乘用车上险35.6万辆 同比-7.2% 环比 4.2% ................................................................... 15 3.1 地方开启新一轮消费刺激政策 ....................................................................................................................................................... 15 3.2价格秩序稳定 竞争强度有所提升 ................................................................................................................................................. 18 3.3 7月第二周乘用车上险35.6万辆 同比-7.2% 环比 4.2% ..................................................................................................... 18 3.4 2024年6月整体折扣与2024年5月比放大 ............................................................................................................................ 19 3.5 pcr开工率维持高位 ....................................................................................................................................................................... 20 3.6本周原材料价格整体下跌 ................................................................................................................................................................ 26 4 本周要闻：余承东：华为鸿蒙智行第四界为“尊界” 上海最快下周面向市民启动无人网约车测试 ............................. 28 4.1 电动化：余承东：华为鸿蒙智行第四界为“尊界” ...................................................................................................................... 28 4.2 智能化：上海最快下周面向市民启动无人网约车测试 ............................................................................................................. 29 4.3 轮胎：轮胎巨头开启物流合作 .............................................