请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年07月15日优于大市计算机行业2024年7月暨中期投资策略ai终端加速变革，税改、电改、自动驾驶成为产业方向核心观点行业研究·行业投资策略计算机优于大市·维持证券分析师：熊莉证券分析师：库宏垚021-61761067021-60875168xiongli1@guosen.com.cnkuhongyao@guosen.com.cns0980519030002s0980520010001联系人：艾宪0755-22941051aixian@guosen.com.cn市场走势资料来源：wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《汽车智能化系列专题之决策篇（5）：各地政策利好智驾，robotaxi加速商业化落地》——2024-07-11《人工智能行业专题-新型智算中心改造系列报告二：拉动全球电力消耗增长，液冷渗透率快速提升》——2024-07-04《深化电力体制改革，电力it产业高景气》——2024-07-01《汽车智能化系列专题之决策篇（4）：各地陆续出台政策，车路云一体化落地加速》——2024-06-19《ai端侧应用系列报告（二）：苹果手机 openai》——2024-06-19ai终端开启应用变革，产业加速，驱动软硬件全面升级。ai手机方面，2024年苹果相继推出两大ai能力：ferret-ui和appleintelligence。ferret-ui基于苹果原生系统生态，有望成为苹果区别于安卓最具竞争力的ai能力。appleintelligence实现云端结合，端侧30亿参数模型仅a17pro芯片可以支持，当下只有iphone15pro和iphone15promax两款机型可以使用。安卓阵营，高通新版骁龙大幅提升ai能力，骁龙8gen3最高支持100亿参数大模型，支持包括metallama2等超过20种的生成式ai模型。idc预计2024年全球新一代ai手机的出货量将达到1.7亿部，约占智能手机整体出货量的15%。aipc方面，大模型的端侧部署已成为市场趋势，aipc驱动更强大计算架构升级，异构算力为主流方案。aipc用户态度积极、付费意愿较高，渗透率也将快速提升。ai终端将带动整个供应链升级。新一轮税改启动，g端金税四期和b端税务合规成为it建设重点。自2023年底的中央经济工作会议提出“谋划”新一轮财税改革后，“税改”被各类政策反复提及，要求进一步完善税收制度、优化税制结构，研究健全地方税体系，推动消费税改革，完善增值税制度。政府端：金税四期建设有望加快，大数据等新技术应用推动“智慧税务”，如电子发票服务平台，应用支撑服务平台、税务人端项目在全国逐步推进。企业端：八部门共同治税，金税四期推动企业税务合规成为刚需，财税saas将成为众多企业的工具选择。电力体制改革有望加快，虚拟电厂和配网侧信息化受益。电改同样是当下政策关注重点，尤其是新能源装机量仍保持较高增长，消纳成为关键问题的背景下，新型电力系统建设急迫。虚拟电厂是解决电力供需新形势平衡的关键一环，实现能量流和信息流的调度，各地已在积极实践。配电网也是当下建设重点，应对大规模分布式电源接入，数字化、智能化、灵活性是发展方向。robotaxi加速商业落地，车路云、自动驾驶均迎产业升级。萝卜快跑在武汉订单井喷，已经于11个城市开放载人测试运营服务，并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试，产业进度加快。萝卜快跑成本优化出色，营运成本降低30%，目标25年在武汉实现盈利。另一方面，车路协同建设同时加快，北京、武汉等百亿级大项目近期持续获批。特斯拉fsdv12效果优异，端到端大模型将开启新一轮自动驾驶技术升级。投资建议：ai将驱动新一轮的换机周期，同时带动软硬件的全面升级。重点关注ai手机、pc产业链相关标的。随着二十届三中全会的召开，进一步深化改革成为我国发展的关键，电改和税改重点关注国网信通、税友股份。robotaxi商业生态形成，加速推动自动驾驶升级，重点关注中科创达。风险提示：ai终端表现不及预期；政策推进不及预期；下游it支出收紧。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值epspe代码名称评级（元）（亿元）2024e2025e2024e2025e300496中科创达优于大市47.862201.472.0032.5623.93603171税友股份优于大市32.341320.640.8850.5336.75600131国网信通优于大市16.081930.830.9619.3716.75资料来源：wind、国信证券经济研究所预测 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录ai终端开启应用变革，产业持续加速..............................................5苹果两大模型加持，ai手机掀起应用交互变革.............................................5ai手机开启更新周期，驱动硬件全面升级................................................10aipc提升生产力工具能力，更新推动市场增长...........................................13新一轮税改启动，税务信息化迎发展良机.........................................16电力体制改革有望加快，虚拟电厂和配网侧信息化高景气...........................21robotaxi加速落地，自动驾驶产业再进一步......................................24投资建议.....................................................................28风险提升.....................................................................28 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：苹果ai路线图.......................................................................5图2：ferret模型能力......................................................................6图3：ferret与其它多模态大语言模型对比....................................................6图4：ferret-ui功能.......................................................................7图5：ferret-ui与其他模型在ui任务的表现..................................................8图6：siri自动调取相册并填写..............................................................8图7：appleintelligence模型结构..........................................................9图8：指令跟踪评估（ifeval）基准测试...................................................10图9：写作基准测试.......................................................................10图10：appleintelligence对芯片提出更高要求..............................................10图11：ai手机os成为核心.................................................................11图12：生成式ai手机需要更高的硬件配置...................................................11图13：骁龙8gen3的ai性能...............................................................12图14：具备ai功能的系统级芯片要求.......................................................12图15：全球新一代ai手机的市场预测（亿台）..............................................13图16：中国新一代ai手机市场预测（亿台）................................................13图17：微软aipc实时字幕功能............................................................13图18：端侧ai模型已经可以完成大多数ai任务..............................................13图19：不同处理器擅长处理不同任务........................................................15图20：用户对ai相关功能融入端侧设备的接受情况...........................................15图21：用户为aipc支付额外费用的意愿情况................................................15图22：pc新机中aipc出货量占比持续提升..................................................16图23：aipc市场规模快速增长.............................................................16图24：我国近年来税收体量和消费税占比（亿元）............................................17图25：2023年我国主要税收收入项目情况....................................................17图26：金税工程发展历程..................................................................17图27：金税四期功能升级..................................................................18图28：金税四期三大核心系统..............................................................18图29：大企业选择税务合规外包变化趋势....................................................19图30：大企业选择税务咨询外包变化趋势....................................................19图31：大企业税务科技及数智化转型趋势....................................................19图32：2022年税务行业尊龙凯时人生就博的解决方案市场份额......................