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[开源证券]:量化基金业绩简报:公募500指增超额小幅回升,私募中性业绩修复 -尊龙凯时人生就博

2024-03-21魏建榕、高鹏、苏良开源证券
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金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 2024年03月21日 《量化基金业绩简报-公募指增超额下跌,私募中性策略1月小幅震荡》-2024.2.21 《量化基金业绩简报-公募1000指增业绩强势,头部私募中性策略回调》-2024.01.19 公募500指增超额小幅回升,私募中性业绩修复 ——量化基金业绩简报 魏建榕(分析师) 高鹏(分析师) 苏良(分析师) weijianrong@kysec.cn 证书编号:s0790519120001 gaopeng@kysec.cn 证书编号:s0790520090002 suliang@kysec.cn 证书编号:s0790523060004  公募量化指增基金收益表现:超额回撤未大幅修复 为了更好聚焦公募量化指增基金的收益表现,我们定期跟踪市场上主流宽基指数(沪深300、中证500、中证1000)增强产品,数据截至2024年3月20日。 公募沪深300增强基金:2024年2月20日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-0.15%,2024年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-0.21%。2024年以来,31只沪深300增强基金超额收益为正,27只沪深300增强基金超额收益为负,累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为:易方达沪深300精选增强a(4.67%)、东方沪深300指数增强a(4.26%)、南方沪深300增强a(2.24%)。 公募中证500增强基金:2024年2月20日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.13%,2024年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.68%。2024年以来,41只中证500增强基金超额收益为正,18只中证500增强基金超额收益为负,累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为:招商中证500增强策略etf(4.79%)、富安达中证500指数增强a(4.40%)、中邮中证500指数增强a(3.92%)。 公募中证1000增强基金:2024年2月20日以来公募中证1000增强基金整体超额收益率为-0.82%,2024年以来公募中证1000增强基金整体超额收益率为0.73%。2024年以来,24只中证1000增强基金超额收益为正,10只中证1000增强基金超额收益为负,累计超额收益率排名靠前的中证1000增强基金分别为:申万菱信中证1000指数增强a(5.66%)、华夏中证1000指数增强a(3.94%)、华泰柏瑞中证1000增强策略etf(3.84%)。 类指数增强基金:2024年以来,超额排名靠前的三只类300增强基金分别为:华泰柏瑞量化优选、华泰柏瑞量化增强a、华泰柏瑞量化驱动a;超额排名靠前的三只类500增强基金分别为:华夏量化优选a、华泰柏瑞量化智慧a、华泰柏瑞量化先行a。  私募量化基金收益表现:2月整体业绩回弹明显 我们选择私募量化中性精选指数,来衡量私募量化对冲策略的整体业绩表现。同时我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募,统计各家量化中性策略的月度收益表现。 从私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益来看,2024年以来(20231231-20240315),私募量化中性产品的收益率为2.60%。 我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募,统计各家量化中性策略的月度收益表现。2024年2月,头部量化私募中性策略的平均收益率为-4.67%,月度收益率最高为0.43%,月度收益率最低为-12.49%。  风险提示:模型测试基于历史数据,市场未来可能发生变化。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程专题 金融工程研究 魏建榕(首席分析师) 证书编号:s0790519120001 张 翔(分析师) 证书编号:s0790520110001 傅开波(分析师) 证书编号:s0790520090003 高 鹏(分析师) 证书编号:s0790520090002 苏俊豪(分析师) 证书编号:s0790522020001 胡亮勇(分析师) 证书编号:s0790522030001 王志豪(分析师) 证书编号:s0790522070003 盛少成(分析师) 证书编号:s0790523060003 苏 良(分析师) 证书编号:s0790523060004 何申昊(研究员) 证书编号:s0790122080094 陈威(研究员) 证书编号:s0790123070027 蒋韬(研究员) 证书编号:s0790123070037 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 公募量化指增基金收益表现:500指增超额小幅回升 .......................................................................................................... 3 1.1、 公募沪深300增强基金:2024年2月20日以来超额收益率为-0.15% ................................................................... 3 1.2、 公募中证500增强基金:2024年2月20日以来超额收益率为0.13% .................................................................... 4 1.3、 公募中证1000增强基金:2024年2月20日以来超额收益率为-0.82% ................................................................. 4 1.4、 绩优类指数增强基金 ..................................................................................................................................................... 5 2、 私募量化基金收益表现:整体业绩回弹明显 ......................................................................................................................... 6 3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图1: 公募沪深300增强基金超额表现:2024年2月20日以来超额收益率为-0.15% ......................................................... 3 图2: 2024年以来公募沪深300增强基金累计超额收益:31只正收益,27只负收益 ......................................................... 3 图3: 公募中证500增强基金超额表现:2024年2月20日以来超额收益率为0.13% .......................................................... 4 图4: 2024年以来公募中证500增强基金累计超额收益:41只正收益,18只负收益 ......................................................... 4 图5: 公募中证1000增强基金收益表现:2024年2月20日以来超额收益率-0.82% ........................................................... 5 图6: 2024年以来公募中证1000增强基金累计超额收益: 24只正收益,10只负收益 ......................................................... 5 图7: 绩优类指数增强基金优选 ................................................................................................................................................... 6 图8: 私募量化中性精选指数净值表现:2024年收益2.60% ................................................................................................... 6 图9: 主要私募量化中性收益表现:2月平均收益率为-4.67% ................................................................................................. 7 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 9 1、 公募量化指增基金收益表现:500指增超额小幅回升 为了更好聚焦公募量化指增基金的收益表现,我们定期跟踪市场上主流宽基指数(沪深300、中证500以及中证1000)增强产品。 1.1、 公募沪深300增强基金:2024年2月20日以来超额收益率为-0.15% 我们选择市场上存续的公募沪深300增强基金,取所有基金的日度收益率的中位数代表公募沪深300增强基金当日收益表现。图1展示了2019年以来公募沪深300增强基金的整体业绩表现。截至2024年3月20日,2024年2月20日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-0.15%,2024年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-0.21%。 图1:公募沪深300增强基金超额表现:2024年2月20日以来超额收益率为-0.15% 数据来源:wind、开源证券研究所(数据区间:20190101-20240320) 分基金来看,我们统计了不同基金2024年以来的累计超额收益分布情况(图2)。2024年以来,31只沪深300增强基金超额收益为正,27只沪深300增强基金超额收益为负,累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为:易方达沪深300精选增强a(4.67%)、东方沪深300指数增强a(4.26%)、南方沪深300增强a(2.24%)。 图2:2024年以来公募沪深300增强基金累计超额收益:31只正收益,27只负收益 数据来源:wind、开源证券研究所(数据截至20240320) 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 9 1.2、 公募中证500增强基金:2024年2月20日以来超额收益率为0.13% 我们选择市场上存续的公募中证500增强基金,取所有基金的日度收益率的中位数代表公募中证500增强基金当日收益表现。图3展示了2019年以来公募中证500增强基金的整体业绩表现。截至2024年3月20日,2024年2月20日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.13%,2024年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.68%。 图3:公募中证500增强基金超额表现:2024年2月20日以来超额收益率为0.13% 数据来源:wind、开源证券研究所(数据区间:20190101-20240320) 分基金来看,我们统计了不同基

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