全球无形追踪器 2007gittm200对世界无形价值的年度回顾2007 年 12 月 introduction说无形资产是不言而喻的只值得有人为它付出的代价。然而 ， 关键是有既定的方法来评估无形资产 ， 以便决定提供什么和接受什么是逻辑上的基础。由于无形资产在公司净资产中所占比例如此之大 ， 因此对于市场效率而言 ， 使这些资产的估值基础透明显然很重要。这是新的国际会计规则的明确意图 ， 最新的 （ ifrs3 ） 影响了仅在去年提交的帐户。然而 ， 无形资产的报告 ， 无论是在叙述报告中还是在附注中事实证明 ， 在大多数情况下 ， 财务报表是不透明的。consequently there remains a understanding of how values are arrived at, how they are managed and how long their useful economic life are expected to last. while predictive indicators can be commercial sensitive, there is still scope to improvement重要资产 ， 如品牌、软件、专利和其他合法权利 ， 以欣赏其对业务的价值和对其积极管理的关注。brand finance plc 一直是市场领导者在提供无形资产价值和投资促进机构的质量审查时 ， 考虑到其成员的作用在创造品牌价值方面 ， 很高兴能与这项最新研究联系在一起。moray maclennan总裁广告从业者协会01 ‘‘我可以巧妙地管理无形资产比管理有形资产赚更多的钱- 沃伦 · 巴菲特,首席执行官伯克希尔哈撒韦02关于品牌金融brand finance 是一家专注于品牌和品牌业务的管理和估值的独立咨询公司。自 1996 年以来 ， brand finance 进行了数百个品牌估值 ， 总价值超过 1500 亿美元。这些估值支持各种业务需求 ， 包括:• 用于会计、税务和法律目的的技术估值• 支持涉及不同形式知识产权的商业交易 (收购、资产剥离、许可和合资企业) 的估值• 估值作为更广泛任务的一部分 ， 以提供基于价值的营销策略和跟踪 ， 从而弥合营销和财务之间的差距。brand finance 总部位于伦敦 ， 并在多伦多 ， 纽约 ， 圣保罗 ， 马德里 ， 阿姆斯特丹 ， 巴黎 ， 萨格勒布 ， 迪拜 ， 班加罗尔 ， 科伦坡 ， 新加坡 ， 香港 ， 悉尼 ， 伊斯坦布尔 ， 开普敦和日内瓦设有代表处。 03contentsintroduction 01前言 041. 执行摘要 052. 无形资产 073. 无形资产财务报告 094. 按购买价格计算的前 50 名收购 125. 案例研究 146. 无形资产和税收 177. 无形资产评估 198. git ™ 方法和方法 22全球行业分析 24国别分析 31 前言无形资产的评估仍然是董事会要考虑的重要问题。品牌金融 “全球无形追踪器 ” (gittm） 2007 年已扩展到比 2006 年增加了 7 个国家和 5, 000 多家公司 ， 这使其成为迄今为止对无形资产进行的最广泛的研究。它验证了无形资产的重要性 ， 并证明了全球范围内无形价值的显着增长 ， 即使在传统上由商品化部门主导的国家中也是如此。品牌金融将继续发布 gittm每年跟踪和分析全球已披露和未披露的无形资产价值的变动 ， 并继续研究进一步的趋势。david haigh首席执行官 brand finance plc04 1. 执行摘要这项研究涵盖了在六年期间在 32 个国家 / 地区引用的 10, 000 多家公司。我们今年增加了研究 ， 以分析比去年增加的 7 个国家 / 地区和 5, 000 家公司。这些公司在年底的总企业价值为 47.7 万亿美元2006 年 ， 在过去一年中增加了 11.5 万亿美元 ， 其中 5 万亿美元代表了新国家和公司的增加 ， 其余的 6.5 万亿美元由以下增加表示 ： 有形净资产 ：2.4 万亿美元 ， 披露的无形资产 ： 1.1 万亿美元 ， “未披露价值 ” ： 3.0 万亿美元。广告是全球最无形的部门 ， 其所有价值都是无形的。十大行业 ， 无形资产价值比例最高的行业是媒体 （ 90 ％ 的无形价值 ） 和制药 （ 89 ％ ） ， 自去年的报告以来没有变化。相反 ， 前十名中最有形的行业是汽车制造 （ 72 ％有形) 、电力 (57% 有形) 、保险和石油天然气 (分别为 53% 和 39%) 。在研究涵盖的国家中 ，美国已攀升至占无形价值最高比例的 75 ％ 。这种增长是由于通信 ， 技术的增长特别是 2006 年 ， 电信、计算机和制药行业的增长显著 ， 分别为 13% 、 17% 和 11% 。仅次于美国 ， 瑞士的无形价值占比第二高 ， 为 74% 。这在很大程度上也是由于它是世界上最大的两家制药公司诺华和罗氏 ， 表明制药行业是全球最无形的行业之一。有形净资产构成价值比例最大的五个国家是韩国、克罗地亚、土耳其、马来西亚和日本。05 1. 执行摘要 （ 续 ）同样 ， 这部分反映了这些国家的行业组合 ， 软件、媒体和制药等最无形的行业代表性不足。在日本和s.在韩国，前三大行业中的两个是汽车和电力行业，这两个行业都是高度 “有形 ” 的。农业也是克罗地亚和马来西亚有形最高的部门之一，钢铁占土耳其有形价值的很大一部分。到 2006 年底，主要的石油和天然气公司继续增长，在前 20 家公司中有 5 家代表。这比 2005 年的四个和 2001 年的两个有所上升。2007 年披露无形资产价值水平最高的五个国家再次是欧洲 ： 法国 （ 占企业总价值的 25 ％ ） ， 德国 （ 19 ％ ） ， 比利时 （ 18 ％ ） ， 意大利 （ 17 ％ ） 和英国 （ 16 ％ ） 。这在很大程度上反映了公司收购的高水平在过去几年的市场中 ， 导致资产负债表上相对较大的商誉 ， 以及较高的特定无形资产 ，英国财政部有一篇论文提到了无形资产的重要性资产。它指出 ， 无形资产被视为直接成本而不是投资 ， 导致可能的生产率衡量问题在知识密集型经济中。有关更多详细信息 ， 请参阅 ： hm 财政部 “无形投资与英国的生产力 ： 财政部经济工作文件第 1 号 ” ， 2007 年 10 月。在 47.7 万亿美元的企业价值中 ， 近四分之一集中在最大的 60 家公司中 ， 大约一半集中在最大的 250 家公司中。看看行业和公司 ，自 2001 年以来，企业总价值增加的 4.1 万亿美元来自银行业，自 2005 年以来增加了 2.1 万亿美元，石油和天然气部门增加了 2.0 万亿美元，比 2005 年增加了 0.6 万亿美元，这凸显了这些部门的实力。相比之下，自 2001 年以来，软件部门的企业价值下降了 0.27 万亿美元。电信行业在 2005 年实现了复苏，但总体上仍有所下降。2001 年以来 0.29 万亿美元。有关详细的行业信息 ， 请参阅第 24 页的 “全球行业分析 ” 。全球企业价值 （ 2001 - 2006 年十亿美元 ）06 “无形资产 ” 有不同的定义。该术语有时使用松散 ， 但在会计规则中它的定义是精确的。在最基本的术语中 ， 它是一种本质上不是实物的资产。下面的示例分为三类 ， 是通常属于无形资产定义的项目。(1) 权利:租赁 ； 分销协议 ； 雇佣合同 ； 契约 ； 融资安排 ； 供应合同 ； 许可证 ； 证书 ； 特许经营。(2) 关系:培训和集结员工队伍 ； 客户和分销关系。(3) 知识产权:专利; 尊龙凯时人生就博的版权; 商标; 专有技术 （ 例如配方; 配方; 规格; 配方; 培训计划; 营销策略; 艺术技术; 客户列表; 人口统计研究; 产品测试结果; 业务知识- 供应商 ； 交货时间 ； 成本和定价数据 ； 商业秘密和专有技术 ） 。此外 ， 还有一些有时被称为'身份不明的无形资产'， 包括 “内部生成的善意 ”（ 或 “持续经营价值 ” ） 。这是企业的公平市场价值与其可辨认净资产价值之间的差额。072. 无形资产虽然不是严格意义上的无形资产 （ 即预期提供未来利益的受控 “资源 ” — — 见下文 ） ， 但在企业合并中 ， 这一残值在收购公司的资产负债表上转化为商誉时 ， 作为无形资产处理。在会计术语中 ， 资产的定义是作为由相关实体控制的资源 ， 预计将提供未来的经济利益。国际会计准则委员会对无形资产的定义要求:• 非货币• 没有物理物质• “可识别 ”为了 “可识别 ” ， 它必须是可分离(能够与实体分离并出售、转让或许可) 或它必须来自合同或法律权利 （ 无论这些权利本身是否是 “可分离的 ” ） 。因此 ， 根据 ifrs 可以在资产负债表上确认的无形资产只是通常被认为是更广泛意义上的“ 无形资产 ” 的一小部分。 2. 无形资产 （ 续 ）ifrs 3 下的无形资产类别与营销相关的无形资产与客户相关的无形资产基于合同的无形资产基于技术的无形资产与艺术相关的无形资产商标, 商品名客户名单 *许可、版税、停顿协议专利技术戏剧、歌剧和芭蕾舞剧服务标记, 集体标记, 认证标志订单或生产积压广告、建筑、管理、服务或供应合同计算机软件和面具的工作原理书籍 ， 杂志 ， 报纸和其他文学作品贸易服装 （ 独特的颜色 ， 形状或包装设计 ）客户合同及相关客户关系租赁协议非专利技术 *音乐作品 ， 如作曲 ， 歌词和广告叮当声报纸刊头非合同客户关系 *施工许可证数据库 *图片和照片internet 域名特许经营协议商业秘密 ， 如秘密配方 ， 过程 ， 食谱视频和视听材料 ， 包括电影 ， 音乐 ，视频等不竞争协议操作和广播权限使用权利 ， 如钻井 ， 水 ， 空气 ， 矿物 ， 木材切割和路线当局抵押服务合同等服务合同劳动合同* 不是来自合同或其他法律权利 ， 而是符合无形资产的定义 ， 因为它们是 “可分离的 ” ； 所有其他项目都来自合同 / 法律权利08 3. 无形资产财务报告近年来引入的大量新会计规则对资产负债表和损益表中的无形资产报告产生了重大影响。会计准则有效自覆盖范围国际会计准则第 36 号 ：“资产减值 ”截至 1999 年 01 月 07 日国际国际会计准则第 38 号 ：'无形资产'截至 1999 年 01 月 07 日国际fas 141:“业务组合 ”30 / 6 / 01 之后发起的任何业务合并usfas 142:‘ 商誉及其他无形资产年结束后 15 / 12 / 01usifrs 3 ：“业务组合 ”年结束后 01 / 01 / 05国际直到 2001 年 ， 没有任何国家要求将收购的无形资产与商誉分开确认。 ifrs 3 现在要求 ，在收购时 ， 无形资产应在收购公司的资产负债表上单独披露 ， 前提是它们满足上述标准 ， 并且如果无形资产的价值可以可靠地确定 （ fas 141 在 2001 年对美国公司提出了相同的要求 ） 。2005 年 ， 欧盟成员国以及许多其他国家的所有上市公司都改用 ifrs 。现在 ， 美国以外的大多数主要市场的上市公司都必须根据 ifrs 进行报告 ， 但有许多值得注意的例外 ， 例如日本 ， 韩国 ， 瑞士 ， 加拿大和主要南美市场。下表总结了本报告中包含的国家 / 地区目前要求和不要求所有上市公司根据 ifrs 进行报告。yes澳大利亚, 比利时, 芬兰, 法国, 德国, 香港, 意大利, 荷兰, 新加坡, 南非, 非洲, 西班牙, 瑞典, 英国no巴西, 加拿大, 中国, 印度, 日本, 马来西亚, 墨西哥, 俄罗斯, 韩国, 瑞士, 台湾, 美国新会计准则意味着披露的无形资产的价值将来可能会增加。 “公允价值报告 ” 的坚定倡导者认为 ， 这种变化应该走得更远 ， 公司的所有有形和无形资产和负债都应该定期以公允价值计量并在资产负债