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[开源证券]:医药生物行业周报:血制品行业景气度高,并购整合加速 -尊龙凯时人生就博

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医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 医药生物 2023年12月03日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 数据来源:聚源 《仿制药cro行业高景气发展,上市企业各具特色—行业周报》-2023.11.26 《全面看多医药大时代—医药行业2024年度投资策略》-2023.11.22 《第九批集采中选结果出炉,仿制药行业迎接新拐点—行业周报》-2023.11.19 血制品行业景气度高,并购整合加速 ——行业周报 余汝意(分析师) 司乐致(分析师) 吴明华(联系人) yuruyi@kysec.cn 证书编号:s0790523070002 silezhi@kysec.cn 证书编号:s0790523110003 wuminghua@kysec.cn 证书编号:s0790122020010  血制品行业高景气有望持续 静丙需求有望迎来持续增长,疫情期间静丙在新冠患者治疗、医护提高免疫力发挥了重要作用;疫情政策优化后,静丙一瓶难求的现象也极大提升了医患和老百姓对静丙的认知。未来几年国内采浆量有望稳步增长,但我们预计需求的增长会高于供给的增长。  血制品行业并购整合加速,集中度持续提高 2023年以来,行业整合速度明显加快,行业集中度进一步提高。陕煤集团收购派林生物;中国生物收购卫光生物;上海莱士第一大股东基立福筹划涉及公司股权变动的重大事项。我们预计随着行业集中度的持续提高,血制品行业的规模效应将逐步凸显。  本周医药生物上涨0.07%,子板块血液制品涨幅最大 从月度数据来看,2023年初至今医药生物在7月开始回升,8月由于行业政策变化下调,9月中旬又由于政策引导转向开始回升,10月由于三季报业绩承压随大盘同频回落,本周医药生物上涨0.51%,跑赢沪深300指数2.06pct,在31个子行业中排名第10位。本周血液制品板块涨幅最大,上涨7.58%;医疗设备板块上涨2.88%,体外诊断板块上涨1.78%,其他生物制品板块上涨1.78%,医疗耗材板块上涨1.32%;医院板块跌幅最大,下跌1.14%,中药板块下跌0.93%,医药流通板块下跌0.55%,医疗研发外包板块下跌0.47%,原料药板块下跌0.43%。  推荐及受益标的 推荐标的:cxo:药明生物、诺思格、普蕊斯;科研服务:皓元医药、毕得医药、百普赛斯;制药及生物制品:九典制药、东诚药业、人福医药、华东医药、博雅生物;医疗器械:迈瑞医疗、开立医疗、戴维医疗、采纳股份、华兰股份、可孚医疗、澳华内镜、海泰新光;零售药店:益丰药房、健之佳;中药:太极集团、羚锐制药;医疗服务:国际医学、美年健康、锦欣生殖、盈康生命、迪安诊断、希玛眼科。 受益标的:cxo:泰格医药、诺泰生物;科研服务:药康生物、诺唯赞;制药及生物制品:恒瑞医药、贝达药业、恩华药业、艾迪药业、百济神州;中药:片仔癀、康恩贝;零售药店:大参林;医疗服务:爱尔眼科;医疗器械:金域医学、联影医疗、华大智造、新产业、亚辉龙、迈克生物;疫苗:智飞生物、百克生物  风险提示:产品价格下降风险,行业需求不及预期风险,新增浆站不及预期风险。 -22%-14%-7%0%7 22-122023-042023-082023-12医药生物沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 血制品行业景气度高,并购整合加速 .................................................................................................................................... 3 1.1、 血制品行业高景气度有望持续 ..................................................................................................................................... 3 1.2、 血制品企业头部效应明显,国内企业并购整合速度加快 .......................................................................................... 3 1.3、 中国血制品行业未来有望保持稳健增长 ...................................................................................................................... 4 1.4、 血制品行业具有很高的进入壁垒 ................................................................................................................................. 4 1.5、 国内外血制品使用结构差异明显,渗透率有望进一步提高 ...................................................................................... 6 2、 11月第4周医药生物上涨0.51%,血液制品板块涨幅最大 ................................................................................................. 7 2.1、 板块行情:医药生物上涨0.51%,跑赢沪深300指数2.06pct .................................................................................. 7 2.2、 子板块行情:血液制品板块涨幅最大,医院板块跌幅最大 ...................................................................................... 8 3、 后续子板块展望 ...................................................................................................................................................................... 10 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 11 图表目录 图1: 中国血制品市场规模逐年攀升 ........................................................................................................................................... 4 图2: 血制品各个环节具有严格标准 ........................................................................................................................................... 5 图3: 国内采浆系统独立于全血采集系统 ................................................................................................................................... 6 图4: 全球市场血制品销售静丙占比最高 ................................................................................................................................... 7 图5: 中国血制品销售白蛋白占比最高 ....................................................................................................................................... 7 图6: 国内血制品人均用量与海外相比有较大差距 .................................................................................................................... 7 图7: 11月医药生物指数继续上涨(单位:%) ....................................................................................................................... 8 图8: 11月第4周医药生物上涨0.51%(单位:%) ................................................................................................................ 8 图9: 血液制品板块涨幅最大,医院板块跌幅最大 .................................................................................................................... 9 表1: 国内血制品行业集中度高 ................................................................................................................................................... 3 表2: 11月以来血液制品位居领先 ............................................................................................................................................... 9 表3: 子板块中个股涨跌幅(%)前5 ......................................................................................................................................... 9 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 13 1、 血制品行业景气度高,并购整合加速 1.1、 血制品行业高景气度有望持续 静丙需求有望迎来持续增长,疫情期间静丙在新

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