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[开源证券]:量化基金业绩简报:公募500指增超额稳健,头部私募业绩亮眼 -尊龙凯时人生就博

2023-10-18魏建榕、高鹏、苏良开源证券f***
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金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 2023年10月18日 《量化基金业绩简报-公募指增业绩持续增厚,头部私募中性策略转好》-2023.09.19 《量化基金业绩简报-公私募业绩分歧,头部私募中性策略本期回撤》-2023.08.19 《量化基金业绩简报-公募指增超额为正,私募业绩增厚明显》-2023.06.22 公募500指增超额稳健,头部私募业绩亮眼 ——量化基金业绩简报 魏建榕(分析师) 高鹏(分析师) 苏良(分析师) weijianrong@kysec.cn 证书编号:s0790519120001 gaopeng@kysec.cn 证书编号:s0790520090002 suliang@kysec.cn 证书编号:s0790523060004  公募量化指增基金收益表现:500增强超额相对稳健 为了更好聚焦公募量化指增基金的收益表现,我们定期跟踪市场上主流宽基指数(沪深300、中证500、中证1000)增强产品,数据截至2023年10月17日。 公募沪深300增强基金:2023年9月18日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-0.10%,2023年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为1.12%。2023年以来,40只沪深300增强基金超额收益为正,16只沪深300增强基金超额收益为负,累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为:国金沪深300指数增强a(8.89%)、兴全沪深300指数增强a(6.18%)、长信沪深300指数增强a(5.86%)。 公募中证500增强基金:2023年9月18日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.12%,2023年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为1.75%。2023年以来,41只中证500增强基金超额收益为正,15只中证500增强基金超额收益为负,累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为:华夏中证500指数增强a(9.23%)、华夏中证500指数智选a(9.01%)、长城中证500指数增强a(8.70%)。 公募中证1000增强基金:2023年9月18日以来公募中证1000增强基金整体超额收益率为-0.38%,2023年以来公募中证1000增强基金整体超额收益率为3.66%。2023年以来,18只中证1000增强基金取得正收益,2只中证1000增强基金取得负收益,累计超额收益率排名靠前的中证1000增强基金分别为:太平中证1000a(9.00%)、国泰君安中证1000指数增强a(8.30%)、招商中证1000增强策略etf(6.56%)。 类指数增强基金:2023年以来,超额排名靠前的三只类300增强基金分别为:中信保诚量化阿尔法a、华泰柏瑞量化驱动a、华泰柏瑞量化优选;超额排名靠前的三只类500增强基金分别为:华夏智胜价值成长a、博道伍佰智航a、华泰柏瑞量化先行a。  私募量化基金收益表现:9月业绩大幅改善 我们选择私募量化中性精选指数,来衡量私募量化对冲策略的整体业绩表现。同时我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募,统计各家量化中性策略的月度收益表现。 从私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益来看,2023年以来(20221231-20230928),私募量化中性产品的收益率为3.70%。 我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募,统计各家量化中性策略的月度收益表现。2023年9月,头部量化私募中性策略的平均收益率为1.05%,月度收益率最高为2.05%,月度收益率最低为0.09%。  风险提示:模型测试基于历史数据,市场未来可能发生变化。 相关研究报告 金融工程研究团队 开源证券 证券研究报告 金融工程专题 金融工程研究 魏建榕(首席分析师) 证书编号:s0790519120001 张 翔(分析师) 证书编号:s0790520110001 傅开波(分析师) 证书编号:s0790520090003 高 鹏(分析师) 证书编号:s0790520090002 苏俊豪(分析师) 证书编号:s0790522020001 胡亮勇(分析师) 证书编号:s0790522030001 王志豪(分析师) 证书编号:s0790522070003 盛少成(分析师) 证书编号:s0790523060003 苏 良(分析师) 证书编号:s0790523060004 何申昊(研究员) 证书编号:s0790122080094 陈威(研究员) 证书编号:s0790123070027 蒋韬(研究员) 证书编号:s0790123070037 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 公募量化指增基金收益表现:500增强超额稳健 .................................................................................................................. 3 1.1、 公募沪深300增强基金:2023年9月18日以来超额收益率为-0.10% ................................................................... 3 1.2、 公募中证500增强基金:2023年9月18日以来超额收益率为0.12% .................................................................... 4 1.3、 公募中证1000增强基金:2023年9月18日以来超额收益率为-0.38% ................................................................. 4 1.4、 绩优类指数增强基金 ..................................................................................................................................................... 5 2、 私募量化基金收益表现:9月业绩大幅改善 .......................................................................................................................... 6 3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图1: 公募沪深300增强基金超额表现:2023年9月18日以来超额收益率为-0.10% ......................................................... 3 图2: 2023年以来公募沪深300增强基金累计超额收益:40只正收益,16只负收益 ......................................................... 3 图3: 公募中证500增强基金超额表现:2023年9月18日以来超额收益率为0.12% .......................................................... 4 图4: 2023年以来公募中证500增强基金累计超额收益:41只正收益,15只负收益 ......................................................... 4 图5: 公募中证1000增强基金收益表现:2023年9月18日以来超额收益率为-0.38% ....................................................... 5 图6: 2023年以来公募中证1000增强基金累计超额收益:18只正收益,2只负收益 ......................................................... 5 图7: 绩优类指数增强基金优选 ................................................................................................................................................... 6 图8: 私募量化中性精选指数净值表现:2023年以来收益为3.70% ....................................................................................... 6 图9: 主要私募量化中性收益表现:9月平均收益率为1.05% ................................................................................................. 7 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 9 1、 公募量化指增基金收益表现:500增强超额稳健 为了更好聚焦公募量化指增基金的收益表现,我们定期跟踪市场上主流宽基指数(沪深300、中证500以及中证1000)增强产品。 1.1、 公募沪深300增强基金:2023年9月18日以来超额收益率为-0.10% 我们选择市场上存续的公募沪深300增强基金,取所有基金的日度收益率的中位数代表公募沪深300增强基金当日收益表现。图1展示了2019年以来公募沪深300增强基金的整体业绩表现。截至2023年10月17日,2023年9月18日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-0.10%,2023年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为1.12%。 图1:公募沪深300增强基金超额表现:2023年9月18日以来超额收益率为-0.10% 数据来源:wind、开源证券研究所(数据区间:20190101-20231017) 分基金来看,我们统计了不同基金2023年以来的累计超额收益分布情况(图2)。2023年以来,40只沪深300增强基金超额收益为正,16只沪深300增强基金超额收益为负,累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为:国金沪深300指数增强a(8.89%)、兴全沪深300指数增强a(6.18%)、长信沪深300指数增强a(5.86%)。 图2:2023年以来公募沪深300增强基金累计超额收益:40只正收益,16只负收益 数据来源:wind、开源证券研究所(数据截至20231017) 金融工程专题 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 9 1.2、 公募中证500增强基金:2023年9月18日以来超额收益率为0.12% 我们选择市场上存续的公募中证500增强基金,取所有基金的日度收益率的中位数代表公募中证500增强基金当日收益表现。图3展示了2019年以来公募中证500增强基金的整体业绩表现。截至2023年10月17日,2023年9月18日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为0.12%,2023年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为1.75%。 图3:公募中证500增强基金超额表现:2023年9月18日以来超额收益率为0.12% 数据来源:wind、开源证券研究所(数据区间:20190101-20231017)

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