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[上海证券]:医药生物行业周报:adc赛道掀全球热潮,研发进展快、疗效好、差异化布局的企业将突出重围 -尊龙凯时人生就博

医药生物2023-03-25张林晚、王真真、李斯特、徐昕上海证券陈***
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证券研究报告 行业周报 adc赛道掀全球热潮,研发进展快、疗效好、差异化布局的企业将突出重围 ——医药生物行业周报(20230320-0324) [table_rating] 增持(维持) [table_summary] ◼ 主要观点 行情回顾: 上周(3.20-3.24日,下同),a股sw医药生物行业指数下跌0.15%,板块整体跑输沪深300指数1.87pct,跑输创业板综指3.49pct。在sw 31个子行业中,医药生物涨跌幅排名第23位。港股恒生医疗保健指数上周下跌0.76%,跑输恒生指数2.79pct,在12个恒生综合行业指数中,涨跌幅排名第8位。 本周观点:adc赛道掀全球热潮,研发进展快、疗效好、差异化布局的企业将突出重围 adc领域企业并购、重磅产品上市消息不断,掀起全球创新浪潮。企业收并购(如辉瑞430亿美元收购adc龙头seagen)、药品上市(如ds-8201在国内获批上市)的消息此起彼伏,不断超预期的临床成功,叠加庞大的市场空间,点燃了国内外药企的研发热情,使得adc成为创新药产业里最炙手可热的细分领域。 国内药企争相布局adc,热门靶点竞争激烈。继pd-1药物以来,adc药物领域是又一个全球药企集体大举入场,而her2又是adc药物最为热门的靶点,其次为egfr、trop2、cldn18.2等。据不完全统计 , 截止2023年3月20日,国 内 已有22款 靶向her2的adc药物 在研,10款靶向trop2的adc药物在研。 在竞争日渐激烈的情况下,研发进展快、疗效好、差异化布局的企业将突出重围。如由康诺亚和乐普生物合资设立的kym biosciences inc.开发的产品cmg901(claudin 18.2 adc)目前临床领先,有望成为世界首创,并且疗效显著。在细分领域,为了凸显差异化与聚焦临床优势,部分企业开始布局双抗adc。如百利天恒的bl-b01d1即为靶向egfr/her3的双抗adc,早期临床数据亮眼。 ◼ 投资建议 adc药物已证明其突出的疗效,有望迭代现有的肿瘤药物,面对巨大的市场空间,国内外药企争相进入,研发进展快、疗效好、差异化布局的企业或将在这激烈竞争中突出重围,国内药企有望实现弯道超车,建议关注:荣昌生物、百利天恒、科伦博泰、康诺亚、乐普生物、恒瑞医药、石药集团等。 ◼ 风险提示 新冠疫情反复的风险,行业政策变动风险,创新药械临床研发失败风险,医疗事故风险,产品竞争风险等。 [table_industry] 行业: 医药生物 日期: shzqdatemark [table_author] 分析师: 张林晚 tel: 021-53686155 e-mail: zhanglinwan@shzq.com sac编号: s0870523010001 联系人: 王真真 tel: 021 -53686246 e-mail: wangzhenzhen@shzq.com sac编号: s0870122020012 联系人: 李斯特 tel: 021-53686148 e-mail: lisite@shzq.com sac编号: s0870121110002 联系人: 徐昕 tel: 021-53686141 e-mail: xuxin03308@shzq.com sac编号: s0870121100014 [table_quotepic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [table_reportinfo] 相关报告: 《cgm蓝海市场蓄势待发,国产替代有望提速》 ——2023年03月19日 《医保控费趋势愈发明显,底层创新 全球化型企业有望脱颖而出》 ——2023年03月12日 《建议关注“两会”医药相关政策提议,寻找预期差板块》 ——2023年03月05日 -22%-19%-15%-11%-7%-4%0%4%8/2206/2208/2210/2201/2303/23医药生物沪深3002023年03月25日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 本周观点:adc赛道掀全球热潮,研发进展快、疗效好、差异化布局的企业将突出重围............................................................... 4 2 上周市场回顾 .............................................................................. 6 2.1 板块行情回顾.................................................................... 6 2.2 个股行情回顾.................................................................... 7 3 行业要闻与最新动态 ................................................................... 8 3.1 国内医药上市公司要闻和行业动态 ................................... 8 3.2 海外医药上市公司要闻和行业动态 ................................... 9 4 沪深港通资金流向更新 ............................................................. 16 5 行业核心数据库更新 ................................................................. 17 5.1 疫情数据更新.................................................................. 17 5.2 一致性评价及注册信息更新 ............................................ 19 5.3 核心原料药数据更新 ....................................................... 19 5.4 各地集中采购及新政推行更新 ........................................ 21 6 医药公司融资情况更新 ............................................................. 22 7 本周重要事项公告 .................................................................... 23 8 风险提示 ................................................................................... 24 图: 图 1:截止2023年3月20日在研adc靶点分布情况(不完全统计) .......................................................................... 5 图 2:a股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况(3.20-3.24) ............................................................................. 6 图 3:港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况(3.20-3.24) ................................................................. 7 图 4:a股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况(3.20-3.24) ............................................................................. 7 图 5:2019-2023年度南方省份哨点医院报告的流感样病例% ............................................................................... 18 图 6:2019-2023 年度北方省份哨点医院报告的流感样病例% ............................................................................... 18 图 7:全国发热门诊(诊室)诊疗人数变化趋势 ................. 18 图 8:主要维生素原料药价格(单位:元/千克) ................ 20 图 9:主要抗生素原料药价格(单位:元/千克) ................ 20 图 10:主要心脑血管类原料药价格(单位:元/千克) ....... 20 表: 表1: a股医药行业涨跌幅top5(3.20-3.24) ................... 8 表2: h股医药行业涨跌幅top5(3.20-3.24) ................... 8 表3:a h股公司要闻核心要点(03.20-03.25) ................. 8 表4:陆股通资金医药持股每周变化更新(03.20-03.24).. 16 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 表5:港股通资金医药持股每周变化更新(03.20-03.24).. 16 表6:通过仿制药一致性评价的上市公司品规(2023.03.20-2023.03.24) ................................................................ 19 表7:近期医药板块定向增发预案更新 ................................ 22 表8:近期医药板块可转债预案进度更新 ............................ 22 表9:本周股东大会信息(03.27-03.31) ........................... 23 表10:本周医药股解禁信息(03.27-03.31) ..................... 23 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1 本周观点:adc赛道掀全球热潮,研发进展快、疗效好、差异化布局的企业将突出重围 adc领域企业并购、重磅产品上市消息不断,掀起全球创新浪潮。企业收并购、药品上市的消息此起彼伏,不断超预期的临床成功,叠加庞大的市场空间,点燃了国内外药企的研发热情,使得adc成为创新药产业里最炙手可热的细分领域: ⚫ 2023年3月13日,辉瑞宣布将以430亿美元收购adc药物(抗体偶联药物)行业龙头seagen。seagen目前共有3款adc药 品 已 上 市 :adcetris®(brentuximab vedotin)、padcev®(enfortumab vedotin)和tivdak®(tisotumab vedotin)。2022全年产品净销售额同比增长23%至17亿美元。同时seagen拥有丰富的管线布局。 ⚫ 2023年2月24日,由阿斯利康和第一三共联合开发和商业化的adc药物ds-8201(英文商品名enhertu、中文商品名优赫得)在中国获批上市,获批适应症为her2阳性乳腺癌。2

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