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[开源证券]:机械设备行业周报:火电基建拐点已现,相关设备公司有望受益 -尊龙凯时人生就博

机械设备2022-09-12孟鹏飞、熊亚威开源证券看***
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机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 机械设备 2022年09月12日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 数据来源:聚源 《工业母机产业链日臻完善,自主可控行则将至—行业点评报告》-2022.9.7 《2022年h1自动化板块表现亮眼,新能源设备高景气—行业周报》-2022.9.4 《关注人形机器人产业链及苹果新工艺进展》-2022.8.28 火电基建拐点已现,相关设备公司有望受益 —行业周报 孟鹏飞(分析师) 熊亚威(分析师) mengpengfei@kysec.cn 证书编号:s0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号:s0790522080004  火电基建拐点已现,相关设备公司有望受益 火力发电基建投资额迎来拐点,政策端利好灵活性改造。由于近年来限电情况出现及新能源大规模并网带来的调峰需求提升,火电基建投资额及新增装机量经历多年负增长区间后有望迎来拐点,投资额增速已率先突破原有趋势,2022年1-7月投资额同比增长超70%,且煤电核准重新放宽的态势延续,2022年q1核准装机量8.63gw,将近2021年全年总量的一半。火电灵活性改造迎来政策端大力支持,近日山东印发光伏风电并网的征求意见稿,将储能容量配置比例作为风光项目并网的最优先条件,火电灵活改造可按规则折算储能容量,其后山东又推出了全国首个省级电力现货市场储能。  挑战与机遇并存,寻找机械行业中的结构性机会 8月出口数据承压,企业中长期贷款回暖。2022年8月,我国出口金额略有下滑,出口同比增速放缓,海外需求端或面临短期压力。但从中长期贷款数据来看,2022年8月企业新增中长期贷款金额同比上升41%,财政继续发力,国内需求有望回暖。我们认为机械行业存在结构性机会,例如锂电与光伏设备行业维持高景气度。2022年5-7月以来,我国新能源汽车产销量同比保持较高增速,均维持在100%以上。太阳能产量从2022年5-7月,分别同比增长8.3% / 9.9% / 13%。 工业母机顶层设计逐步推进,装备数字化专项政策蓄势待发。2022年9月6日,工信部计划会同有关部门,继续做好工业母机行业顶层设计,积极推进专项接续,进一步完善协同创新体系和机制,突破核心关键技术,强化产业基础,培育优质企业和产业集群,保持产业链供应链稳定。我国工业母机已能够满足重点行业基本需求,根据我们统计,目前我国头部企业关键部件自制/国产化率:主轴>导轨/轴承>滚珠丝杠>数控系统。我们认为,中短期来看,国产工业母机突围路径主要有二:(1)供应链自主可控、(2)提升机床性能。  预计2022年h2共有12家智能制造企业“逐梦”ipo 智能制造企业在一级市场的融资表现稍显欠佳,ipo意愿略显下滑。截至于2022年9月8日,2022年正在冲刺ipo的机器人与智能制造的相关企业共计约有12家,分别为科捷智能、中科飞测、晶品特装、昆船智能、智信精密、固高科技、维嘉科技、逸飞激光、双元科技、树根互联、精智达、思泰克。  受益标的 火力发电:青达环保,东方电气 光伏锂电设备:迈为股份,帝尔激光,奥特维 工业母机:宇环数控、海天精工、秦川机床、科德数控  风险提示:火电基建投资额不及预期、工业母机国产化率不及预期。 -48%-36%-24%-12%0 21-092022-012022-05机械设备沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 火电基建拐点已现,相关设备公司有望受益 ......................................................................................................................... 3 2、 挑战与机遇并存,新能源车与光伏维持高景气度 ................................................................................................................. 4 3、 工业母机产业链日臻完善,自主可控行则将至 ..................................................................................................................... 4 4、 预计2022年h2共有12家智能制造企业“逐梦”ipo ............................................................................................................ 5 5、 受益标的 .................................................................................................................................................................................... 7 6、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 7 图表目录 图1: 2020以来,我国火电基建投资额占比出现明显好转 ....................................................................................................... 3 图2: 2022年1-7月我国火电基建投资额同比增速高达70.2% ................................................................................................ 3 图3: 2022年8月出口金额同比 7.1% ........................................................................................................................................ 4 图4: 2022年8月企(事)业单位中长期贷款同比 41% ......................................................................................................... 4 图5: 2022年我国新能源汽车产销量均维持在较高水平 ........................................................................................................... 4 图6: 2022年5月,太阳能产量有所回升................................................................................................................................... 4 表1: 火力发电灵活性改造迎来政策机遇 ................................................................................................................................... 3 表2: 截止于2022年9月8日,预计2022年有12家智造企业进入ipo蓄力冲刺阶段 ...................................................... 5 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 9 1、 火电基建拐点已现,相关设备公司有望受益 火力发电基建投资额迎来拐点,政策端利好灵活性改造。由于近年来限电情况出现及新能源大规模并网带来的调峰需求提升,火电基建投资额及新增装机量经历多年负增长区间后有望迎来拐点,投资额增速已率先突破原有趋势。2022年1-7月,火电基建投资额同比增速高达70.2%。 根据《2021年-2022年第一季度中国各省煤电项目审批分析》公布的数据显示:2021年,中国新增核准煤电装机约18.55gw,同比下降57.66%,而其中超过11gw的装机核准来自于q4,煤电核准重新放宽的态势也延续到了2022年年初,2022年q1获核准的煤电装机容量约为8.63gw,将近2021年全年总量的50%。 图1:2020以来,我国火电基建投资额占比出现明显好转 图2:2022年1-7月我国火电基建投资额同比增速高达70.2% 数据来源:wind、开源证券研究所 数据来源:wind、开源证券研究所 火电灵活性改造迎来政策端大力支持。《全国煤电机组改造升级实施方案》中规划“十四五 ”期间完成存量煤电机组灵活性改造200gw。近日山东印发光伏风电并网的征求意见稿,将储能容量配置比例作为风光项目并网的最优先条件,火电灵活改造可按规则折算储能容量,其后山东又推出了全国首个省级电力现货市场储能。 表1:火力发电灵活性改造迎来政策机遇 政策来源 政策内容 《全国煤电机组改造升级实施方案》 灵活性改造制造:存量煤电机组灵活性改造应改尽改,“十四五”期间完成 2 亿千瓦,增加系统调节能力 3000—4000 万千瓦, 促进清洁能源消纳。“十四五”期间,实现煤电机组灵活制造规模 1.5 亿千瓦。 山东省风电、光伏发电项目并网保障实施办法(试行)(征求意见稿)》 按计划按标准完成灵活性改造任务的煤电机组,以新增深调能力的10% x 8小时折算储能容量 对市场化项目,按照储能容量比例、储能方式等因素,由高到低通过竞争排序获得并网资格。1、优先支持储能容量比例(储能容量/新能源装机规模)高的项目;2、相同条件下,优先支持储能规模比例(储能规模/新能源装机规模)高的项目;3、相同条件下,优先支持建设使用大型共享储能电站的项目。 资料来源:中国政府网、开源证券研究所 0 0@p`,0002,0003,0004,0005,0006,000200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022年1-7月电源基本建设投资额(亿元)火电基本建设投资额(亿元)火电投资额占比70.2%-40.0%-20.0%0.0 .0@.0`.0�.0%电源基本建设投资额同比增速火电基本建设投资额同比增速 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 9 2、 挑战与机遇并存,新能源车与光伏维持高景气度 海外需求挑战与中长期贷款机遇并存。2022年8月,我国出口金额略有下滑,出口同比增速放缓,海外需求端或面临短期压力。但从中长期贷款数据来看,2022年8月企(事)业新增中长期贷款金额同比上升41%。 图3:2022年8月出口金额同比 7.1% 图4:2022年8月企(事)业单位中长期贷款同比 4

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